Německo zaznamenalo pokles meziroční inflace na 4,5 % z 6,1 %, přičemž odhad trhu byl 4,6 %. I přes pozitivní výsledek jsou tato data pro ECB hůře uchopitelná, jelikož stejně jako v ostatních evropských zemích jsou nadále obklopena statistickým šumem. Jde především o vládní zásahy, ať už trvalé či dočasné.

Loni v září nahradilo Ethereum svůj konsenzuální mechanismus založený na proof-of-work blockchainu konceptem proof-of-stake. Tento dychtivě očekávaný upgrade je označovaný jako Sloučení (The Merge). V uplynulém roce pak došlo ke snížení počtu etherů v oběhu o téměř 300 000 a spotřeba elektřiny klesla o 99,95 %. Mezitím se však síť přiblížila možnému kritickému bodu, který ohrožuje její decentralizaci v nadcházejících letech a odkud není návratu.

Česká národní banka ponechala dle očekávání sazby beze změny. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Bankovní rada sice podle slov guvernéra Aleše Michla plán snižování úroků diskutovala, důvody k samotnému kroku však stále nevidí. Rozhodne se až na základě příchozích dat, přičemž hlavní podmínkou bude potvrzení udržitelného procesu dezinflace vedoucího k posunu k 2% inflačnímu cíli. Zde kladl Michl důraz především na dynamiku jádrové inflace. 

Nová studie think-tanku IDEA při Národohospodářském ústavu Akademie věd ČR „Platy učitelů v roce 2022: cesta z propasti a zase zpět“ jako každý rok aktualizuje vývoj úrovně a struktury platů českých učitelů. Jaký je aktuální vývoj z pohledu dlouhodobé perspektivy a výhled? Jak vysoké jsou relativní platy v mezinárodním srovnání, jak velkou roli hrají v platech odměny a věkový automat?

Umělá inteligence (AI) se bouřlivě rozvíjí, státy by ji proto neměly svázat přílišnou regulací. Pravidla pro AI by se měla dělat s ohledem na dosavadní zkušenosti s touto technologií, míní Martin Dostál, Chief Science Officer & Partner AI Startup Incubator.

Americký dolar výrazně posílil. Během úterý se dolarový index, který sleduje kurz dolaru proti hlavním světovým měnám, dostal na maxima za deset měsíců. Na zpevnění indexu se podepsal i stále slábnoucí jen, který se přibližuje kurzu 150 japonských jenů za jeden americký dolar. Výnos desetiletého amerického dluhopisu opět rostl na maxima za několik let v reakci na rétoriku Fedu.

Největší uskupení rozvíjejících se tržních ekonomik na světě –⁠ BRICS se rozrůstá o šest členů. S růstem přichází i touha po novém světovém řádu. Ovšem vzhledem k tomu, že jedna země – Čína – má i nadále mnohem větší ekonomickou váhu než všechny ostatní, se domníváme, že význam nadcházejícího rozšíření BRICS bude spíše diplomatický než ekonomický, píše analytický tým Fidelity International. 

V době vysoké inflace a dlouhého období zdražování je pochopitelné, že premiér spolu s dalšími členy vlády komunikuje s klíčovými stakeholdery v oblasti potravinářství a vyvíjí jistý tlak na snížení cen. Cena drtivé většiny potravinářských komodit už před delší dobou výrazně klesla proti nejvyšším úrovním za dlouhou dobu. To stejné platí i pro ceny energií. Prostor pro zlevňování tu proto jistě je, přestože mzdové náklady pokračují v růstu.

Ekonomická situace se nevyvíjí ideálním směrem. Důvěra v tuzemskou ekonomiku podkopává zejména zhoršující se poměry v průmyslu. O nic lépe na tom nejsou naši němečtí sousedé, kteří se také pohybují na samotné hraně recese. Koruna včera byla v mírném zisku. Výraznější pohyb může přijít zítra po tiskové konferenci ČNB.

Letos jsme už byli svědky obrovského nadšení kolem vývoje v oblasti umělé inteligence, když byly uvedeny na trh generativní modely umělé inteligence, jako je ChatGPT. Je pro Metaverzum spuštění Vision Pro tímto momentem u iPhonu?

Jak může umělá inteligence pomoci životnímu prostředí a proč je zrovna odpadové hospodářství příležitostí?

Přijdeme-li o blízkou osobu, zaměstnání, příjem, majetek či jinou existenciální hodnotu, procházíme v následujícím pořadí pěti emocionálními stavy. Jsou to denial (popírání), anger (vztek), bargaining (doprošování se), depression (deprese), acceptance (vyrovnání), zkráceně DABDA. Inflační vlna a následné vzedmutí úrokových sazeb bezesporu znamená šokovou událost pro mnoho jedinců, jak z pohledu osobního, tak profesionálního. Je proto pravděpodobné, že procházejí procesem DABDA.

“Děkuji, na shledanou a doufám, že jsem vám spustil všechny stop lossy.”...

Prognostické schopnosti ekonomů se však stále rozvíjí a aktuální ekonomická literatura se shoduje, že širší paleta ekonomických modelů a jejich kombinace vede k přesnějším krátkodobým predikcím. Z tohoto důvodu jsme obohatili i náš „arzenál“ v ČNB.

Výprodej na americkém dluhopisovém trhu pokračuje. Výnosová křivka se napřímila stylem, který je obvykle rizikem pro riziková aktiva, ať už jde o akcie či měny rozvojových trhů. Pozitivní cenová korelace akcií a dluhopisů přetrvává. Dobrá data podporující obraz silné americké ekonomiky jsou tak rizikem dalšího zvýšení úroků, a tedy rizikem poklesu akcií a ceny bondů.

Tento týden proběhlo živé vysílání na YouTube kanálu XTB ve spolupráci s jedním z nejúspěšnějších traderů v Česku a na Slovensku, Ondřejem Hartmanem. Hlavním tématem byly zóny supportů a rezistencí. Na toto vysílání navazoval živý komentář s analytiky XTB a hostem Janem Berkou. Zde jsme se zaměřili na rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách.

Možná vás překvapí, která země patří ke kávovým velmocem, co se spotřeby na hlavu týče. Kolik kávy se spotřebuje na hlavu v Česku? Přečtěte si rozhovor s ředitelem profesionální divize Jacobs Douwe Egberts Lumírem Františák, kde se to dozvíte.

Tzv. dot plot graf zveřejněný v rámci aktualizované prognózy amerického Fedu potvrdil odlišnost názorů centrálních bankéřů na úroveň dlouhodobé neutrální úrokové sazby. Debata o ní dává smysl. K většinovému přesvědčení o tom, že tato sazba z dlouhodobého a udržitelného hlediska vzrostla, však očividně chybí potvrzující data.

Americká centrální banka ponechala úroky dle očekávání beze změny. Představila však jestřábí prognózu potvrzující nad očekávání větší sílu americké ekonomiky. Ta je zároveň spjata s perzistentními inflačními tlaky, a tedy i potřebou vyšších úroků po delší dobu. Nehledě na to, že rétorika guvernéra Powella vyzněla velmi opatrně, trh se veze na vlně rostoucích tržních sazeb a silného dolaru.

Za výrazným růstem cen nafty stojí vedle opětovného zvýšení spotřební daně hlavně vyšší poptávka, dále pak omezené kapacity rafinérií a embargo na dovoz ruské nafty. V následujících týdnech očekáváme dokonce růst ceny nafty nad úroveň benzínu. Poptávka by totiž měla být dále podpořena využíváním nafty na topné účely.

České veřejné finance trpí známými problémy. Od covidových let se stamiliardové schodky staly novým normálem, výše strukturálního deficitu v zásadě vymazala manévrovací prostor v rozpočtu a vinou růstu úrokových sazeb výrazně rostou náklady na dluhovou službu. Konsolidace veřejných financí je proto nutná. Musíme počítat s tím, že bude bolestivá a dotkne se téměř všech subjektů v ekonomice, což lze pozorovat i na podobě konsolidačního balíčku.

Čtrnáct otázek pro úspěšného českého tradera Ondřeje Hartmana. V tomto exkluzivním rozhovoru zjistíte více o jeho obchodním stylu a strategiích, ale i o jeho pohledu na současné tržní prostředí a výzvy. 

Revize srpnové inflace v eurozóně ukázala mírný pokles. Postoj ECB by tato čísla změnit neměla. Stále existuje prostor pro zvýšení úroků, uzná-li to Rada guvernérů ECB za nutné. V Kanadě naopak inflace znovu vzrostla. V návaznosti na to v zemi javorového listu zesílily tržní sázky na další utažení. Nejdůležitější měnověpolitické zasedání čekáme dnes večer v USA. Fed by se měl přiklonit ke stabilitě sazeb. 

Výnosy amerických dluhopisů dnes opět rostou. V tomto krátkém zamyšlení se podíváme nejen pod pokličku tohoto posunu, ale i na výsledek dnešní dluhopisové aukce, a samozřejmě i na to, co (ne)čekat od zítřejšího zasedání Fedu. 

Inspirativní přednášky více než 50 předních českých investorů, investiční tipy, panelové diskuse s osobnostmi finanční scény i networking. To vše nabídne Global Investment Summit AUTUMN (GIS), který se uskuteční 2. listopadu v jedinečných prostorách Martinického paláce na Pražském hradě. Roklen24 je mediálním partnerem akce. 

Český stát udělal významný pokrok v digitalizaci. Již nyní můžeme například podávat daňové přiznání online, ale v budoucnu nám, občanům, přinese digitalizace další možnosti. Patří mezi ně například možnost komunikovat se státem výhradně online, říká Josef Laurenčík z české pobočky společnosti Deloitte.

Dva dny plné inspirativních přednášek, diskuzí, příležitostí k setkání a navázání kontaktů s významnými investory do startupů a dalších obohacujících zážitků přinese konference Engaged Investments. Pořádá ji investiční společnost DEPO Ventures a proběhne v úterý 24. a ve středu 25. října v Kaiserštejnském paláci na pražské Malé Straně

Cena ropy Brent překovala 93 dolarů za barel, a dosáhla tak nového desetiměsíčního maxima. WTI je rovněž nad 90 dolary. Produkční omezení kartelu OPEC+ zvyšují napětí na trzích a vyvolávají otázky ohledně jeho skutečných záměrů. Náš cenový výhled tak musí odrážet skutečnost, že se OPEC+ podle všeho soustředí spíš na cenovou optimalizaci než na vytvoření vyváženého a stabilního trhu.

Guvernér České národní banky Aleš Michl pomohl koruně k silnějším hodnotám. Kurz se tak dostal zpět na úrovně ze začátku minulého týdne. Mírně vzrostly i krátké korunové sazby s tím, jak část trhu přehodnotila svá očekávání ohledně možného snížení úroků ve zbytku roku. Michl jasně uvedl, že se ČNB nehodlá dostat výrazně před křivku, jako to udělala například polská centrální banka.

Spousta domácností v ČR je stále pod smlouvami, které stanovují ceny nad současný strop. Co je nad strop, to doplatí vláda skrze státní rozpočet. Na první pohled je proto motivace domácností měnit smlouvy relativně malá. Na druhý pohled to pravda samozřejmě není. Už nyní můžeme u řady distributorů pozorovat nové nabídky, které stanovují ceny pod stropem. Domácnosti tak změnou dodavatele mohou ušetřit již nyní před zrušením cenového stropu.

Pandemie poslala český hotelový sektor do druhé ligy. Počet turistů sice zase roste, ale srovnání se zahraničím nepřináší zrovna lichotivý obrázek. Například Praha už se dnes nemůže poměřovat s Paříží nebo Londýnem jako před covidem. Tito premianti nám utekli a dnes jsou pro nás měřítkem spíše Varšava nebo Budapešť, které i tak vykazují vyšší dynamiku růstu návštěvníků než naše metropole.

Představa, že po agresivní úrokové kampani zůstane ekonomika v nezměněném stavu a vrátí se do své „pohodové“ předinflační podoby, je naivní. Takový způsob myšlení je zejména pro investora a obchodníka velmi nebezpečný a může být příčinou spousty investorských chyb.

Obliba elektromobilů napříč Evropou roste. Berlínský startup Cardino uvádí, že polovina spotřebitelů nyní uvažuje o elektromobilu jako o svém příštím voze. A 53 procent lidí si myslí, že elektrická auta jsou na dobré cestě nahradit tradiční vozy se spalovacím motorem.

Co můžeme očekávat od zasedání americké centrální banky příští týden? Jaká byla reakce akciových trhů? Jsou současné úrovně příliš optimistické? A dostaví se Santa Claus se svou rally?

Obchodování na finančních trzích je často vnímáno jako kombinace vědy a umění. Klíčovým prvkem úspěšného obchodování je obchodní strategie, která nám poskytuje systematický rámec pro naše rozhodování. Strategie definuje pravidla pro vstup, výstup, řízení pozice, a v neposlední řadě také riziko a money management. Bez pevné strategie jsme vystaveni riziku náhodného obchodování, což může vést k významným ztrátám. Nicméně, ne vždy je snadné rozhodnout se, kdy je čas opustit svou stávající obchodní strategii.

ECB zvýšila úroky podesáté v řadě, přičemž depozitní sazba se dostala na historické maximum. Jsme již na vrcholu, nebo by mohlo přijít ještě další zvýšení? 

Evropské úrokové sazby mohou dále růst. Neoficiální zdroje zmiňují prosincové zasedání a dvě základní podmínky.

Evropské zdravotnické rozpočty se dostanou kvůli stárnoucí populaci pod tlak. Vlády se budou muset připravit, že nemocnější společnost bude mnohem více spotřebovávat zdravotní péči. Zejména kardiovaskulární onemocnění si vynutí větší pozornost ministrů zdravotnictví.

Evropská centrální banka podesáté zvýšila úrokové sazby. Nutí ji k tomu inflace, která na měnověpolitickém horizontu zůstává nad cílem, nehledě na nad očekávání větší zpomalení ekonomického růstu. Dnešní zvýšení úroků bylo přitom pravděpodobně poslední v tomto cyklu. ECB teď bude řešit, jak dlouho zůstanou sazby na historicky nejvyšších úrovních.

Nástroje umělé inteligence umí zefektivnit práci v nejrůznějších oblastech, při jejich zavádění do firemních procesů je ale potřeba myslet i na určitá rizika. Jakým způsobem je možné s těmito nástroji začít a jak z nich udělat pomocníky pro každodenní praxi? Nejen to popisuje v rozhovoru pro Roklen24 Barbora Brabcová, CEO ve společnosti Bebecon s.r.o. a odbornice na vzdělávání v oblasti umělé inteligence.

Evropskou centrální banku dnes čeká živá debata o sazbách. Existují argumenty pro další zvýšení, ale i pro úrokovou stabilitu. Vyloučit nemůžeme ani debaty o dalších nástrojích. Očekáváme, že se většina Rady guvernérů vysloví pro navýšení sazeb, které by mohlo být poslední v aktuálním úrokovém cyklu. 

eny ropy Brent mohou v dalších dnech opět růst, možná až k hranici kolem 95 dolarů za barel. To by znamenalo růst cen benzínu přes 41 Kč za litr a nafty na podobnou a možná i vyšší úroveň.

Historicky negativní korelace mezi dluhopisy a akciemi, která byla během pandemie narušena, naznačuje obnovení a oživuje představy o tom, jak má vypadat tradiční portfolio 60 na 40.

Začátkem příštího roku dojde ke skokovému snížení meziroční inflace do blízkosti 2% cíle. Jaká jsou rizika, že se to nemusí naplnit?

Kurz libry proti dolaru po zveřejnění dat ohledně vývoje HDP opět oslabil. Vzhledem k tomu, že se blížíme konci navyšování úrokových sazeb ze strany Bank of England a data z britské ekonomiky nejsou přesvědčivá, lze vidět rizika spíše na straně slabší libry.

S příchodem druhého týdne v měsíci vychází nová epizoda Akciového portfolia Tomáše Vranky. V tomto článku přináším souhrn těch nejzajímavějších událostí, které se dotkly mého portfolia za poslední měsíc.

Bez umělé inteligence se už v brzké době neobejdeme. Tato technologie nám čím dál tím víc zasahuje do životů a proniká i do dříve netušených oblastí. Je zkrátka jasné, že se s ní budeme muset naučit pracovat. Napomoci tomu chce i AI [ej:aj] ONLINE SUMMIT, který proběhne od 19. do 24. září. Jeho pořadatel, Petr Panzner, si klade ambiciózní cíle. Chce na této akci představit využití AI v různých oblastech jako například marketing, obchod, právo a další.

Česká koruna včera oslabila nad úroveň 24,50 za euro. Dostala se tak na nejslabší úroveň od listopadu 2022. Přestože by v blízké době mohla nastat určitá korekce, z dlouhodobého hlediska je výrazné posílení koruny nepravděpodobné. Srpnová inflace klesla na meziročních 8,5 % podle plánu. Není tedy žádným překvapením, že se začíná mluvit o postupném uvolnění měnové politiky.

Děti milují hraní. Zároveň je ale tato aktivita důležitá pro jejich fyzický a psychický vývoj. Díky hraní poznávají život okolo sebe a navazují vztahy s ostatními. Dá se nějak tato záliba využít pro jejich správný rozvoj?

Testovací účty jsou v dnešní době mezi investičními aplikacemi a brokery již normou. Ačkoliv jsou nyní využívány i dlouhodobými investory k otestování platformy, jejich stěžejní úkol je především na poli tradingu. V krátkodobém obchodování je méně prostoru pro chyby. Je tedy přirozené, že tradingový nováček při vstupu do neznámých vod volí méně rizikovou alternativu, kterou je při obchodování testovací účet, také označován jako tzv. demo účet.