Tuto středu (17. 5.) a čtvrtek (18. 5.) proběhne další ročník již tradičního Analytického fóra XTB. Na co přesně se zaměří letošní ročník a koho můžeme očekávat?

Zmapováním hlavních bodů transmise měnové politiky ilustrujeme, jak v české ekonomice dojde k návratu inflace k cíli ČNB, tedy ke 2 %.

Podle sanfranciského Fedu američtí spotřebitelé během pandemie nahromadili nadúspory dosahující 2,1 bilionu dolarů. Které domácnosti našetřily nejvíc? A jak rychle nadúspory mizí?

Z historického hlediska vedlo zpřísnění finančních podmínek, podobně jako jsme byli svědky v posledním roce, vždy k recesi. Odhadnout potenciální závažnost je však složitější.

Čína zaujala strategii, která usiluje o vytváření aliancí a bloků a zároveň se snaží o globalizaci, aby si zajistila přístup na trhy a ke zdrojům. Země se snaží uzavírat dvoustranné dohody a regionální ekosystémy, aby rozšířila svou sféru vlivu a pojistila si své postavení.

Odborníci tvrdí, že k dohodě o navýšení amerického dluhového stropu musí dojít. Důvodem je, že v opačném případě se stane katastrofa biblických rozměrů, což údajně žádný rozumný člověk nemůže dopustit. Zní to docela dobře, až na ten detail, že v současnosti světu nevládne rozum.

Český bankovní systém zůstane silný i v dobách hospodářského útlumu. Letošní rok bude obtížný, k extrémnímu pesimismu ale důvod není. Ekonomika je nad očekávání robustní, recese tak byla zřejmě jen krátká epizoda. Podíl problematických úvěrů neroste. Banky mají kvalitní úvěrová portfolia, a pokud by došlo na zhoršení, jsou kapitálově silné a mají dostatek rezerv, řekl v rozhovoru šéf Komerční banky Jan Juchelka.

Vážně neradi šíříme negativní zprávy, jsou však velmi štědré na memečka. Celkem...

Dubnová inflační čísla ukázala výraznější dezinflaci, než očekával trh. To je pozitivní...

XTB je kromě poskytování brokerských služeb známé i pro svou analytickou a edukační činnost. S příchodem nového roku bylo představeno i několik nových konceptů. V tomto článku přinášíme souhrn těch nejzajímavějších.

Měsíc plný dramatických titulků a pozornosti upřené na bankovní sektor je za...

Ve Francii patří důchodová reforma k velmi citlivým tématům. V podstatě každý francouzský prezident se důchodovou reformu snažil prosadit. Každá taková snaha narazí na velký odpor zejména levicového spektra voličstva.

Poslední inflační čísla potvrdila zakořenění americké inflace. O to víc jsme závislí na tom, jestli přijde bankovní utažení. Minimálně podle průzkumu za první čtvrtletí vidíme, že banky zatím příliš nespěchají.

Pohonné hmoty pokračovaly v minulých dnech v dalším zlevňování, opět však výrazněji padaly ceny nafty. Její průměrná cena se tak již dostala pod hranici 32 Kč za litr. V posledních 7 dnech zlevnila o 71 haléřů na 31,88 Kč. Výrazně zlevnil také benzín, jehož průměrná cena se dostala již pod 37 Kč za litr. Aktuálně tak litr v průměru stojí 36,94 Kč, což je o 35 haléřů méně než před 7 dny.

Šíření americké bankovní krize bylo zastaveno. Skutečný šok se ale projeví ve...

Poslední měsíc na trzích se nesl ve znamení výsledkové sezóny. Největší světové společnosti zveřejňovaly své hospodářské výsledky za první čtvrtletí letošního roku. Výsledková sezóna je vždy investory sledována, tentokrát však obzvlášť pozorně, protože u mnoha společností byl očekáván poměrně velký pokles ziskovosti. Žádná velká apokalypsa se však nekonala a výsledková sezóna jako celek byla víceméně v pořádku.

Jak se v minulosti dařilo snižovat inflaci? A s jakými náklady? Jaké jsou z toho implikace pro současnou měnovou politiku?

Prezidentu Bidenovi ani dalším členům vlády se nepodařilo vyřešit patovou situaci ohledně rozpočtového stropu v USA. Sněmovna, kde mají většinu opoziční republikáni, prozatím nesvolila k navýšení limitu dluhu, a chce si tak zřejmě vylepšit svou vyjednávající pozici. Pokud se patovou situaci nepodaří vyřešit v dalších týdnech, USA by se mohly dostat do tzv. technického bankrotu.

Česká ekonomika vstoupila do letošního roku nad očekávání lépe. O něco pozitivnější výhled potvrdila poslední prognóza ministerstva financí i České národní banky. To však neznamená, že se české hospodářství nepotýká s problémy. Slabý růst, vysoká inflace, problémy s veřejnými financemi. To vše jsou aktuální témata české ekonomiky. Existují nějaké další hrozby? A lze současnou situaci uchopit i jako příležitost?

Česká společnost ekonomická a Roklen24 jakožto mediální partner vyzývají k účasti na 30. ročníku soutěže Mladý ekonom roku!

Soukromý dluh se může stát důležitým zdrojem kapitálu pro evropské společnosti, protože banky v důsledku rostoucích sazeb a většího důrazu na regulační požadavky zpřísňují úvěrové požadavky.

Včera jsme měli Den osvobození, nikoli však den osvobození od finančních trhů. Analytici a komentátoři přišli, jako obvykle, se svou hitparádou negativních zpráv.

Ve druhém dílu série obchodník měsíce společnosti XTB přinášíme rozhovor s traderem Petrem. Petr se na trzích aktivně pohybuje už od roku 2016, kdy se zprvu účastnil vzdělávacích kurzů XTB. Od té doby si byl schopen tradingem vydělat jednotky milionů korun. Jak se mu podařilo být dlouhodobě profitabilním obchodníkem?

Synchronní pohyb středoevropských měn nesouvisí pouze s ekonomickými vazbami či společným historickým vývojem jejich ekonomik. Často je odrazem změn v náladách globálních investorů či důvěryhodnosti regionu, zejména pak v době nejistoty na finančních trzích a útěku do bezpečných aktiv. Proto jedním ze způsobů, jak analyzovat vliv vnějších faktorů ovlivňujících krátkodobou dynamiku měn, je skrze jejich společný pohyb.

Tentokrát příliš odlehčení Investiční Memento nepřinese. Prakticky celé jsme jej totiž věnovali aktuální situaci mezi bankami v USA. V uplynulých dnech totiž došlo k pádu další banky - First Republic. Co stálo za kolapsem?

Covid, válka na Ukrajině, inflace, energetická a bankovní krize. Vedle toho problém...

V USA se znovu rozhořely obavy místních bank, aniž by k tomu existoval zjevný spouštěcí impuls. Sektor i nadále trápí strukturální problémy a regulační orgány nabízejí jen krátkodobou úlevu. Riziko dalších runů na banky a jejich úzké vazby na investiční nemovitosti jasně ukazují zranitelnost celého bankovního sektoru a naznačuje, že může dojít k dalšímu zpřísnění úvěrových podmínek.

Včerejší odmítnutí úrokové pauzy ze strany Evropské centrální banky je naprosto logickým krokem s ohledem na současné inflační prostředí. Nabídkové inflační tlaky polevují, na straně poptávky je naopak vidět jejich perzistence související s doposud nad očekávání silnější ekonomikou starého kontinentu. Vyšší evropské sazby jsou podle nás jistota. Euru by mohla pomoci zejména dolarová strana.

Evropská centrální banka dále zvyšuje úrokové sazby. Změnila však tempo úprav, které bylo sníženo z půl procentního bodu na čtvrt. Překvapení přišlo v podobě plánovaného ukončení reinvestic prostředků z nakoupených instrumentů v rámci programu nákupů aktiv. Guvernérka Lagardeová důrazně uvedla, že centrální banka neprovádí žádnou úrokovou pauzu. Dle stále vysokých hodnot jádrové inflace ani není možná.

Největším rizikem je rozdílné vnímání měnové politiky mezi Fedem a trhem. Americká...

Vývoj na trhu pohonných hmot byl v uplynulém týdnu opět příznivý. Výraznější...

Na včerejším zasedání ČNB bylo dle očekávání rozhodnuto o stabilitě sazeb na úrovni 7 %. Rozhodnutí a jeho následná prezentace na tiskové konferenci ale působí jestřábím dojmem. Došlo totiž ke změně rozložení hlasů v radě. Pro stabilitu hlasovalo tentokrát o jednoho radního méně. Tedy čtyři. Naopak zbylí tři hlasovali ve prospěch dalšího navýšení úrokových sazeb.

Americká centrální banka dnes dle očekávání doručila zvýšení sazeb o čtvrt procentního...

Bankovní rada České národní banky na zasedání 3. května nepřekvapila a dle...

Za silnou korunou stojí převážně vnější faktory. Nečinnost České národní banky kurzu nepomohla, zároveň mu ani neublížila. Chválit se za stabilní kurz jakožto recept na inflaci, by ale bylo sporné. Dnešní stabilita může být zítra pryč pod vlivem faktorů, které leží do značné míry mimo náš vliv, řekl v rozhovoru hlavní ekonom společnosti Fondee a bývalý člen bankovní rady ČNB Pavel Štěpánek. 

Probíhající utahování měnové politiky je významné. Existuje velké riziko, že to Evropská centrální banka přežene. Úrokové sazby nemohou růst až na Měsíc. České ekonomice by mělo pomoci zpomalení evropského růstu. Česká národní banka může sazby ještě navýšit. Jejich držení na vyšších restriktivních úrovních po delší dobu je ale také utažení.

Česká ekonomika v prvním čtvrtletí rostla. To je dobrá zpráva, jelikož tržní konsensus počítal s dalším poklesem. Současný zkrácený týden je hlavně o měnové politice. Dnes zasedá ČNB a Fed, zítra ECB. Zatímco Fed a ECB bude zvyšovat sazeb o 25 bodů, ČNB si udrží dosavadní úrokovou stabilitu. 

Bankovní identita si od svého založení v roce 2020 rychle získala popularitu. Projekt, za kterým stojí devět českých bank, už ale dávno neslouží jen pro ověření uživatele bankou. Občané jej mohou využít i pro komunikaci se státem, například při žádosti o vydání řidičského nebo voličského průkazu, říká ve video rozhovoru šéf Bankovní identity Jan Blažek.

Sezónnost hraje na finančních trzích významnou roli, stejně jako v mnoha dalších odvětvích. Nicméně většina investorů a traderů na tento aspekt buď úplně zapomíná nebo plně nevyužívá jeho potenciálu. Přitom se jedná o velmi jednoduchou strategii s vysokou mírou úspěšnosti.

Na dani z neočekávaných zisků chtělo ministerstvo financí letos vybrat zhruba 100 miliard korun. Nové údaje ale ukazují, že to bude zhruba o 60 miliard méně. Provedení daně v českém prostředí má několik zásadních chyb. Windfall tax se totiž netýká zisků za rok 2022, je nastavena vysoká sazba a v případě bankovního sektoru se daň týká jen šesti největších bank.

Žiji v České republice a mám jisté finanční úspory v české koruně,...

Nástup covidu na jaře 2020 zatřásl nejen s domácí a světovou ekonomikou, ale také s modelovými a predikčními nástroji ekonomů. Relevantní data přicházela se zpožděním a jejich vypovídací schopnost byla kvůli turbulentním a bezprecedentním okolnostem „zašuměna“ více, než bývalo do té doby zvykem. Proto bylo nutné vytvořit zcela nové modely a nástroje či upravit ty stávající, aby využily alternativní indikátory či vysokofrekvenční data.

Osud americké banky First Republic Bank je, jak se zdá, zpečetěn. Posledním katem byly její výsledky za první kvartál, k čemuž mohlo přispět i vedení a jeho neochota jednat s „vnějškem“.  Byť si myslíme, že ani sebedelší Q&A by situaci nezachránilo. Byla to jen poslední třešnička na dortu.

Koruna má za sebou hned několik důvodů, proč zpevnila na nejsilnější úrovně od roku 2008. V čele stojí úrokový diferenciál a nadále trvající jistota, že Česká národní banky nenechá kurz výrazně oslabit. Existují ale i scénáře oslabení domácí měny. Je jich dokonce hned několik, uvedl hlavní ekonom skupiny Roklen Pavel Peterka. 

Na americké trhy tento týden dolehly obavy z opětovného rozvíření bankovní krize. Jsou opodstatněné?

Duben utekl jako voda. Měsíc byl nabitý nově zveřejněnými daty, která nám poskytla vhled do toho, jak se daří světové ekonomice navzdory agresivně nastavené měnové politice a boji s inflací. Níže uvádíme devět věcí, které jsme se minulý měsíc dozvěděli a které jsou pro investory důležité.

Japonská centrální banka dnes poprvé rozhodla pod vedením nového guvernéra. Z reakce kurzu jenu a výnosů dluhopisů lze mínit, že část trhu čekala o něco víc. I přes dnešní verdikt soudíme, že by se japonská měnová politika mohla letos dočkat změn.

Prapodivné paradoxy přechodu EU vedeného ideologií ekonomicky nejsilnějšího Německa na bezuhlíkovou energetiku neberou konce. Po stopce na dovoz ruského plynu, který, ač také nežádoucí fosilní palivo produkující skleníkové plyny měl nahradit uhlí do vybudování potřebného množství obnovitelných zdrojů, přišel tvůrce „zeleného“ údělu, Německo, s dalším geniálním krokem.

Vývoj cen pohonných hmot byl v uplynulém týdnu pro řidiče příznivý. K dlouhodobě klesajícím cenám nafty se nyní přidal i benzín, litr v průměru zlevnil o 18 haléřů na 37,69 Kč. V pádu cen pokračovala také nafta, litr je v průměru levnější o 38 haléřů na 33,68 Kč. Litr nafty tak poprvé od druhé půlky roku 2021 poklesl pod hranici 34 Kč.

V pátek ráno nás čeká první zasedání Bank of Japan pod vedením nového guvernéra Uedy. Jeho dosavadní rétorika v rámci komentářů nenaznačovala, že by na květnovém zasedání mělo dojít k jakýmkoliv změnám. Banka stále pracuje s výhledem rostoucí inflace, která však ve druhé polovině roku klesne, a to zpět pod 2% inflační cíl. Aktuální proinflační etapa tak podle Bank of Japan není stabilní a udržitelná.