"Jako matka mám pro své děti jednu z nejoblíbenějších moudrostí: Všeho s mírou. A platí to i pro současné ekonomické prostředí."

Hlavní ekonom ECB Philip Lane se ve své nedávné přednášce o inflaci zaměřil i na téma bank, jejich financování a stav depozit. Ukázal, že se i evropské banky potýkají s odlivem depozit, který zhruba odpovídá sílící emisi bankovního dluhu. Vidět je i větší zájem o fondy peněžního trhu. U nich bychom však se zavedením obdoby reverzního repa Fedu nepočítali. ECB k tomu má své důvody.

Burza cenných papírů Praha dnes, 6. dubna, oslavila třicetileté výročí od své první obchodní seance po znovuotevření v roce 1993. Jak se naší tuzemské burze dařilo? A co ji čeká do budoucna? Při této příležitosti jsme v XTB vypracovali speciální report právě na téma BCPP.

Současná situace amerického bankovního sektoru není nic nevídaného. Odliv bankovních depozit souvisí s historicky nízkou depozitní betou „zařizující“, že banky zvyšování sazeb Fedu do svých produktů plně nepropíší. To udělají fondy peněžního trhu, které se tak mnohem víc podílí na zpřísnění měnověpolitických podmínek.

Americký sektor služeb nad očekávání zpomalil. Pokud by podobný vývoj následoval i v dalších měsících, značil by problémy v ekonomice, kde služby tvoří zhruba dvě třetiny. Situaci nepomáhají ani poslední data z průmyslu. Riziko příchodu americké recese je zase o něco blíže.

Lidská mysl je nejzáhadnější částí našeho já, která nás dokáže jak podržet v krizových situacích, tak i nám do cesty klást nepříjemné překážky. Tyto iluzorní překážky jsou v mysli vytvářeny na základě A->B spojení, tedy logických řetězců, které si osvojujeme postupem času nejdříve od svých rodičů, následně spolužáků a nakonec od společnosti, ve které žijeme.

Klíčové komodity zahájily letošní rok posílením. Příčinou bylo přesvědčení, že postpandemické zotavení Číny dokáže bez problémů vykompenzovat temná mračna, která se stahovala nad jinými částmi světové ekonomiky. Mluvíme zejména o Evropě, která se dosud nevzpamatovala z loňské energetické krize, a Spojených státech, kde Fed ve snaze zkrotit inflaci zvyšoval sazby nejrychleji za celá desetiletí.

Euro proti dolaru zpevnilo na nejsilnější hodnoty od začátku února. Koruna si rovněž připisovala zisky, především na páru s eurem ji ale ke konci úterka čekala korekce. Česká i evropská měna společně profitují z celkově slabšího dolaru. V jeho případě včera úřadovala data z trhu práce.

Americkou ekonomiku zachvátily problémy bankovního sektoru. Krach několika bank vyvolal otázku udržení finanční stability, která ovlivnila tržní pohled na americké úrokové sazby a jejich budoucnost. Fed přitom zůstává neoblomný a úroky pravděpodobně ještě zvýší. Koruna si v tomto prostředí drží relativně silné hodnoty, letošních maxim se však znovu nedotkla. Může se stav amerického bankovního sektoru ještě zhoršit?

Úrokový swap je derivát, který si od velké finanční krize prošel určitým vývojem, jehož podstata se ale nezměnila. Globální finance si můžeme představit jako jedno velké moře úrokových swapů, na němž jsou jednotlivé banky bárkami. Pokud není loďka stabilní nebo je děravá, může dojít ke katastrofě, řekl v rozhovoru expert na finanční trhy skupiny Roklen Dušan Vaškovic. Jak úrokový swap funguje? A jak se tvořil swapový trh u nás?

Kurz koruny, potažmo celého regionu, koreluje s tržním strachem. A ten se pomalu vytrácí. Není to předčasné? Podle včerejších výsledků PMI na tom americký i evropský průmysl není nejlépe. Jakmile se přidá sektor služeb, výraznější ekonomické zpomalení potřebné ke zvládnutí inflace je na světě. 

Po několika týdenní pauze se znovu sešli Jaroslav Brychta s Tomášem Vrankou, aby probrali aktuální dění na finančních trzích. V tomto dílu se zaměřili specificky na akcie naší tuzemské burzy. Z tohoto důvodu si k sobě přizvali ještě Tomáše Cvernu, autora série Týden na pražské burze. Co si kluci myslí o ČEZu, českých bankách, nebo třeba o Kofole?

Od prosince 2021 se evropské realitní firmy propadly o 43 %. Vyšší úrokové sazby snižují hodnotu jejich aktiv a postupně rostoucí úrokové náklady jim ujídají z provozních peněžních toků. Celé odvětví má nízký P/B poměr 0,7x, a trh tedy nejspíš očekává, že si jejich aktiva i peněžní toky v budoucnu povedou podstatně hůř.

Je pravděpodobné, že máme před sebou poměrně silnou risk-on vlnu. Chování akciového trhu poslední den prvního kvartálu tomu dává za pravdu. Akciový index S&P500 se vyšvihnul nad hlavní klouzavé průměry a trh Nasdaq se formálně dostal do „bulish“ zóny.  Posiluje česká koruna, která je jednoznačně risk-on investicí.

Ještě před měsícem trh očekával, že se americké úrokové sazby mohou letos posunout až téměř k šesti procentům. Aktuálně je dle tržního výhledu další nárůst sazeb sporný, spíše se počítá s rychlým snižováním ve druhé polovině roku. Změnu přineslo dění v americkém bankovní sektoru, které se podepsalo i na druhé straně Atlantiku. Jak na současnou měnovou politiku nahlížet?

Domnívám se, že ačkoli se cesta k měkkému přistání ekonomiky možná zúžila, bankovní minikrize se může ukázat jako maskované požehnání, které dříve ukončí zvyšování sazeb a zabrání tomu, aby centrální bankéři svým příliš tvrdým postojem poslali ekonomiky do širší recese.

Nová studie think-tanku IDEA nazvaná „Snížila by větší bytová výstavba růst cen...

Trh americké centrální bance nevěří. Poznali jsme to tehdy, když guvernér Powell na březnovém zasedání zdůraznil, že Fed letos neplánuje snižovat sazby. Aktualizovaná prognóza se od té prosincové příliš nelišila, trhy však začaly pracovat se scénářem blížící se recese. A na tu dle jejich výhledu bude muset centrální banka reagovat snížením úroků.

Už od roku 2014 služba RoklenFx spolehlivě poskytuje kompletní servis online směn a plateb pro právnické i fyzické osoby. Díky směnám a platbám bez poplatků přináší svým klientům spolehlivé a flexibilní služby spolu s finanční úsporou. A protože se naše služby snažíme stále zlepšovat, představili jsme novou webovou aplikaci, která je uživatelsky ještě přívětivější.

Tempo digitální transformace v posledních letech několikanásobně zrychlilo, digitalizace i automatizace prostupují do nových segmentů a stále více firem řeší, jak se na digitální budoucnost připravit. 4. ročník Digital Transformation Summitu proto už tradičně přinese nejnovější zkušenosti, poznatky a inspiraci od českých i nadnárodních lídrů v automatizaci a digitalizaci firemních procesů, obchodu či zákaznické péče.

Co si můžeme představit pod pojmem metaverse? Jaký je to svět? Jedná se o hrozbu, nebo příležitost? Jaké to bude, až metaverse přijde?

Závěr minulého týdne se nesl ve znamení nervozity kolem evropského bankovního sektoru. Z řady vybočovala především německá Deutsche Bank. Výplach její akcie připomínal náladu obdobné té, kterou jsme viděli u Credit Suisse. Až se zpožděním jsme se dozvěděli, že za panikou pravděpodobně stála relativně malá sázka, avšak na nelikvidním trhu. Dopady výprodeje přitom pocítila i koruna.

Česká národní banka ponechala dle očekávání sazby beze změny a zůstává připravena bránit korunu proti nadměrným výkyvům. Silný kurz centrální banka vítá, jelikož působí protiinflačně. Česká měna by dokonce mohla být ještě silnější než teď, uvedl guvernér ČNB Aleš Michl.

Trading je proces nákupu a prodeje finančních instrumentů, jako jsou akcie, komodity, měny a další, s cílem vydělat na cenových rozdílech. Ve zkratce to znamená, že trader nakupuje aktivum za nižší cenu a prodává ho za vyšší cenu. Jaké jsou klíčové faktory úspěchy? A jak jednotlivé instrumenty analyzovat? 

Pády bank a nouzové záchranné akce v USA a Evropě přiměly investory do...

Koruna je z historického pohledu stále velmi silná, a to hned proti několika zahraničním měnám. Nákup eura se pohybuje pod 23,70 a dolar koupíte za méně než 22 korun. Česká měna, přestože se řadí mezi rizikové, zůstává silná i v době problémů v bankovním sektoru. To neznamená, že na krach Silicon Valley Bank a problémy dalších nereagovala.

Český investor už nemusí být až tak konzervativní. Naopak se ukazuje, že...

Tuto sobotu proběhla jedna ze dvou XTB konferencí tohoto roku. Jarní akce se jako vždy soustředila primárně na trading a krátkodobé obchodování. Kromě tradingu se ale řešil i vývoj ekonomiky z makro hlediska a další témata. Z celé akce je dostupný záznam i s bonusovými materiály, konferenci je tedy možné bez problému zhlédnout i zpětně.

Poslední rok a půl proto vstoupil do české ekonomické historie jako období extrémního vzedmutí cenové hladiny. Domácnosti začaly mít právě v tomto období hlouběji do kapsy, přičemž takřka nepřetržitý pokles jejich výdajů dosáhl od poloviny roku 2021 do třetího čtvrtletí 2022 v kumulovaném vyjádření téměř 6 %. Čím byl tento vývoj způsoben?

Ekonomický sentiment německých podnikatelů se v břenu zlepšil výrazně nad očekávání. Zdá se, že hrozba bankovní krize Němce moc netrápí a zůstávají optimističtí. Přestože byla v pondělí situace ohledně evropských bank klidnější, stále nelze vyloučit, že se neotočí. Americký dolar může dlouhodobě dále oslabovat. Velkou roli může hrát změna rétoriky Fedu a fakt, že americké sazby nejspíše budou na svém vrcholu.

Poslední za sebou zhasne. Tento aforismus měl v dobách komunistické totality vyjadřovat chřadnoucí ekonomiku i celou společnost a jediné východisko v odchodu jinam. Nyní ale dostává nový nečekaný rozměr.

Když se v kryptu mluví o tokenomice, má se obvykle na mysli ekonomický model, který místo s klasickými (fiat) penězi pracuje s tokeny. Co je to token? Token je reprezentace něčeho, která vždy něco zastupuje a k něčemu odkazuje. Pojďme si to jednoduše ukázat na třech příkladech.

Akcioví investoři žijící v domnění, že jsou nejpreferovanější skupinou, budou muset vystřízlivět. Banky jsou ve hledáčku Fedu více, ale jen do té míry, aby nebyly dotčeny vklady klientů. Čekat, že Fed přijde s řešením problému „malých“ bank ve stylu bazooky, je naivní, současný stav mu vyhovuje.

Bankovní krize, ve které se nyní nacházíme, je vždy těžkým obdobím, kdy se finanční instituce potýkají s problémy, jež mohou vést k omezení jejich činnosti, nebo dokonce k jejich zániku. Taková situace má negativní dopad na celkovou ekonomiku, obchodní prostředí a často i na individuální firmy i fyzické osoby, které jsou pády bank ať už přímo nebo nepřímo zasaženy.

Ve finančním sektoru se toho v průběhu března odehrálo opravdu mnoho. Viděli jsme pády bank, zvýšenou volatilitu i rozpaky lokálních investorů týkající se nabídky ETF. Na všechna tato témata jsme se zeptali obchodního ředitele společnosti XTB Vladimíra Holovky. V odpovědích se dozvíte vše, co potřebujete vědět ohledně toho, jak si v současném prostředí vede renomovaný broker.

Jedním z důvodů vzniku blockchainu je jeho schopnost obejít se bez centralizovaných prostředníků. Důvody známe všichni. Pokud může CEO zneužít své postavení, učinit špatné rozhodnutí, neplnit své závazky vůči třetím stranám nebo respektovat nařízení které bude v neprospěch uživatelů, je velká šance že k nějakému selhání dříve či později dojde. 

Americká centrální banka dle slov guvernéra Powella se snižováním sazeb letos nepočítá. Trh je opačného názoru. Aktuální úrokové pásmo je podle něj v podstatě konečné, od července již plně zaceňuje snížení o 25 bodů. Do konce roku jsme pak na snížení o 70 bodech. V roce 2024 se dostáváme na osekání o zhruba procentní bod, tedy na úroveň cca 3 %. To jsou dle prognózy hodnoty, kterých má být dosaženo až v roce 2025.

Inflace a vysoké ceny energií dopadají nejen na spotřebitele, ale také na společnosti. Ty proto přistupují k různým úsporným opatřením, pětina se dokonce chystá propouštět.

Filipa Hráčka znají všichni, kdo pracují s open-source softwarem Flutter nebo Dart. V českém i americkém Googlu strávil celkem 13 let. Po rocích přímo v Sillicon Valley se pak vrátil do Česka. Teď se pod svou značkou Rainded Games věnuje naplno tvorbě her. Jak naprogramovat hru, aby vypadala jako z obrazovky Batmobilu?

Jistě by bylo nemístné popírat tržní logiku, že když jdou sazby nahoru, tak výnosy na stávajícím portfoliu dluhopisů půjdou dolů. Ale asi není namístě odvozovat od toho, že centrální banky by kvůli tomu chtěly, či dokonce měly naordinovat pozvolnější růst sazeb, aby pomohly udržet se v byznysu těm finančním institucím, které mají zjevně nepřiměřenou angažovanost na tento typ aktiv a dostávají se tak do potíží.

Fed na svém včerejším zasedání navýšil americké úrokové sazby o 25 bazických bodů. Pokračoval tak ve vytyčeném směřování měnové politiky, a to i přes problémy v americkém, ale i evropském bankovním sektoru. Nové pásmo amerických úrokových sazeb je tak nyní 4,75 až 5 %. Jedná se o nejvyšší úroveň od roku 2007.

Jaký bude vývoj krize v bankovním sektoru? Začal už nový kryptoměnový cyklus? A jaké jsou nejnovější trendy v oblasti decentralizovaných financí a projektů? Tyto a mnoho dalších otázek budou na akci Fintech online summit debatovat top čeští a slovenští odborníci z oblastí investic, krypta, fintechu a umělé inteligence.

Zasedání americké centrální banky přichází po týdnech ekonomických turbulencí, včetně vysoké inflace, silného růstu pracovních míst a pádu několika velkých bank. Povede poslední vývoj událostí k zastavení zvyšování úrokových sazeb, nebo bude guvernér Jerome Powell dál pokračovat v utahování americké měnové politiky?

Nástup programů vyžadujících žádné nebo minimální znalosti kódování přinese byznysu obrovské příležitosti. Firmy dostanou do rukou nástroj, díky kterému si sami budou moci tvořit aplikace na míru. Vývojáři se ale zatím o svou práci bát nemusejí. I jim totiž rozmach nových technologií pomůže, hlavně jim zvýší produktivitu.

Americká centrální banka na dnešním zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Bankovní nervozita jí v dalším posunu úroků do ještě více restriktivních úrovní nezabrání. Dost možná to však bude poslední úprava na nějakou dobu. Trhy by přitom samotný hike neměly považovat za hlavní událost.

Bankovní model 3-6-3 (půjčovat si za 3 %, ostatním půjčovat za 6 % a ve 3 odpoledne už být na golfu) přestal fungovat už v roce 2008 a na jeho místo nastoupilo „finanční inženýrství“, které se stalo největším zdrojem příjmů a zároveň nejefektivnějším nástrojem řízení bankovních rizik. Toto dvojí využití finančního inženýrství nebyl nikdy dobrý nápad.

Počátek roku je vždy spojen i s jednou nepříjemnou povinností, kterou je daňové přiznání. Ačkoliv jsou daně nedílnou součástí chodu celého našeho státu, málokterý investor nebo obchodník má radost s dělením svých zisků, obzvlášť když případné ztráty si poté musí hradit sám.

Dnes už je nade vši pochybnost jasné, že se rok 2023 ponese ve znamení ekonomické recese. Jaký vliv bude mít na českou startupovou scénu, jak se změní chování investorů a s čím je dobré počítat? 

Už v neděli jsme se dozvěděli o tom, že švýcarská banka UBS převezme svého rivala Credit Suisse. Švýcarská centrální banka v rámci transakce poskytne likviditu až do výše sta miliard franků. Vláda pak poskytne garanci. UBS za převzetí zaplatí více než 3 miliardy franků. Otázkou zůstává, jestli jsme na prahu další bankovní krize, nebo se dá současná situace ustát?

Co čeká nejstarší a největší vysokou školu v České republice v následujících letech? Univerzita Karlova současně patří do 1 % nejlepších univerzit světa. Co je v plánu, aby se v celosvětovém hodnocení udržela tak vysoko? Přečtěte si rozhovor s rektorkou Milenou Králíčkovou, jejíž funkční období trvá od 1. února 2022 do 31. ledna 2026.