Dnešní hlavní událostí bude měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky. Ta se konečně odhodlá k potřebnému zvýšení úrokových sazeb, které s největší pravděpodobností vzrostou o 25 bazických bodů. Nadále však zůstanou v záporu.

Budou po prudkém nárůstu inflace následovat mzdy? Analytici Fidelity International se domnívají, že ano.

Není to tak dávno, co mnozí politici a centrální bankéři prohlašovali, že největším problémem je nízká inflace a že udělají „whatever it takes“, aby ji dostali alespoň na úroveň kolem vytoužených 2 %. Dnes je inflace několikanásobně vyšší, zcela se vymkla kontrole a jak už to tak bývá, trh znovu udělil lekci těm, kteří se ho snaží pokořit.

Evropská unie se musí připravit na situaci, kdy Rusko znovu omezí, či přímo uzavře dodávky plynu skrze plynovod Nord Stream 1. Tento plynovod je zodpovědný za významnou část dodávek ruského plynu do EU. Jeho uzavření by se silně dotklo České republiky a její ekonomiky.

Evropa aktuálně čelí jedné z nejhorších energetických krizí v historii. Faktorů, kterých vedlo k této situaci je mnoho, avšak jeden je zřejmý. Rusko v odvetě za sankce uvalené po útoku na Ukrajinu již přerušilo dodávky plynu některým členským státům EU a postupně omezuje dodávky plynu do dalších zemí.

Agentura Reuters dnes citovala neoficiální zdroje z ECB, podle kterých bude Rada guvernérů na čtvrtečním zasedání debatovat o zvýšení sazeb o 25, nebo 50 bodů. Z reakce trhů je patrné překvapení. Euro sílí, tržní sazby rostou.

Základním nástrojem, který americká centrální banka používá ke snížení inflace a udržení ukotvených inflačních očekávání, jsou úrokové sazby. Vedle toho minulý měsíc zahájila program kvantitativního utahování, který má přispět k utažení podmínek financování, a tedy i ke zkrocení tempa růstu cen. Jaké bude mít dopady? A lze je přesněji kvantifikovat?

Poptávka po některých aktivech, která byla v průběhu pandemie opomíjena, by mohla prudce vzrůst, protože svět přechází na nové, udržitelnější paradigma. Jinde to ale bude bolet.

Hlavní centrální banky agresivně zpřísňují měnovou politiku, výnosy dluhopisů prudce rostou a ceny většiny aktiv klesají. Vzhledem k tomu, že výnosy amerických státních dluhopisů jsou na úrovních, které nebyly zaznamenány už víc než 10 let, a v Invescu jsou analytici přesvědčeni, že riziko globální recese roste, rozhodli se v rámci alokace modelových aktiv převážit státní dluhopisy.

Evropská centrální banka tento týden poprvé po více než deseti letech zvýší úrokové sazby. Půjde o opatrnou úpravu. Současné inflační prostředí by vyžadovalo mnohem razantnější přístup, ECB však musí myslet i na potenciální hrozbu fragmentace finančních trhů.

Cílem tohoto příspěvku je zpětně posoudit vhodnost nastavení měnové politiky a zejména pak vyčíslit efekt zvyšování úrokových sazeb České národní banky v období od 3. čtvrtletí 2021 do současnosti.

Za oslabením eura proti dolaru na nejslabší hodnoty za posledních dvacet let stojí kombinace faktorů na eurové a dolarové straně.

Kurz eura a dolaru se dostal k paritě. Koruna proti euru posiluje, proti dolaru oslabuje. Ve světě se mluví o recesi, na kterou centrální banky nezareagují snížením sazeb. Jaký je globální ekonomický výhled a jaké pohyby můžeme očekávat na kurzu koruny proti dalším světovým měnám?

Haptická technologie je i přes vysoký potenciál růstu neustále ve stínu. Haptika umožňuje revoluční interakci s nástroji a ostatními uživateli v přenosu citlivosti doteku. Za přenos jsou zodpovědné senzory přenášející sílu a vibrace v reálném čase.

Máme za sebou další inflační report, který překonal tržní očekávání. Stalo se tak nejen u nás, ale i v americké ekonomice. V obou případech vzniká potřeba vyšších sazeb. A patrně se jich dočkáme.

Objevují se náznaky, že tlaky na náklady firem mohou brzy polevit. Tlak na centrální banky ale přesto zůstane vysoký.

Myslím, že je třeba zmínit, že vytváříme rámec, nikoli konkrétní pohled. Pomocí rámce můžeme poskytnout makro scénář, který považujeme za nejpravděpodobnější. To, čemu říkáme náš "základní scénář". Také ale můžeme nabídnout dva další alternativní scénáře spolu s důsledky pro aktiva v případě, že se některý z těchto scénářů naplní.

Dle nejnovějších čísel z Úřadu práce České republiky klesl podíl nezaměstnaných osob v červnu na 3,1 %, což je o 0,1 procentního bodu méně, než tomu bylo v květnu. Zároveň je nezaměstnanost nižší ve srovnání s červnem roku 2021, kdy hodnota dosahovala 3,7 %.

Vláda schválila tzv. úsporný energetický tarif, který postiženým domácnostem poskytne jednorázový příspěvek až 15 tisíc korun na fakturu za „nenažrané“ energie pro příští topnou sezónu. To je určitě chvályhodný počin, který dočasně pomůže řadě lidí lépe snášet enormní nárůst cen zejména zemního plynu, avšak vyprázdní státní měšec o další desítky miliard korun a určitě kritickou situaci nevyřeší.

Dnes se podíváme na inflaci a její dvě strany. S tou světlou, nízko-inflační máme zkušenost desítky let ve vyspělých ekonomikách. U nás cca dvacet let. A díky tomu jsme zapomněli na temnou stranu inflace. Temná strana inflace, vysoko-inflační prostředí je totiž jiná…

Americký dolar v červenci konstantně posiluje. Vůči euru si již připsal téměř čtyři a půl procenta zisků a je v bezprostřední blízkosti parity kurzu. Tu jsme naposledy sledovali 20 let nazpět.

Burzovně obchodované fondy neboli ETF se začínají čím dál víc prosazovat i v evropském regionu. Celková globální hodnota ETF od všech emitentů se přitom od roku 2018 do loňska téměř zdvojnásobila. Začátek roku 2022 přitom naznačuje, že zájem o ETF bude pokračovat.

Bitcoin byl navržený jako uchovatel hodnoty a čekalo se, že poslouží jako...

Podle posledních měření vzrostl v červnu počet nových pracovních míst v nezemědělských...

Vlastní e-shop není sranda. Uvažujete-li o rozšíření prodejního kanálu, jde o náročný...

Klíčovou změnou, kterou má novela přinést, je modifikace  samotné definice skutečného majitele. Na rozdíl od stávajícího znění ZESM bude nově základním kritériem pro určení skutečného majitele pouze přímé nebo nepřímé vlastnictví nebo kontrola, resp. rozhodující vliv, v českých subjektech.

Bývalý japonský premiér je zastáncem dlouhodobě zažitého směřování japonské měnové politiky a podporovatel současného guvernéra Bank of Japan Kurody. Bez jeho podpory by Kuroda, který má mandát do roku 2023, mohl ztratit vliv. V takovém scénáři by byla možnost alespoň mírné změny směřování japonské měnové politiky v budoucnu.

Řada trhů je aktuálně v medvědím trendu. Je tedy relativně obtížné vybírat tituly, které by měly jasné pozitivní vyhlídky do následujících měsíců. Stávající prostředí vysoké inflace  a ekonomického zpomalování může ceny řady akcií nadále tlačit k nižším úrovním.  Na druhou stranu, jak ukazuje výkonnost vybraných dividendových titulů, jejich cenové poklesy jsou výrazně menší než například u růstových titulů.

Do druhé poloviny roku jsme vstoupili na vlně obav z recese. Trhy výrazně přeceňují výhled sazeb, který byl hlavním motorem tržního vývoje po většinu prvního pololetí.

V aktuálním vydání novinek z FinTech světa se podíváme na otevření uzavřeného systému PayPal kryptoměn. Také na vstup zajímavého hráče na trh odložených plateb, a to společnosti Apple. Poslední novinka je pak z tuzemského rybníčku, kdy e-commerce jednička Alza.cz získala jako první v Česku a na Slovensku atestaci PCI DSS. Příjemné čtení!

Akciový index S&P 500 dosáhl v prvním pololetí letošního roku nejhoršího pololetního výsledku od roku 1970, a to poklesu o 20,6 %. V případě indexu Dow Jones jde o největší propad ve výši 15,3 % od roku 1962, u indexu NASDAQ pak o propad o 29,5 %, který je největší od založení indexu.

Fed ignoruje riziko recese a hodlá pokračovat v restriktivní měnové politice. Jak mohou trhy reagovat?

V pátek prvního července se vedení České národní banky ujal Aleš Michl. Spolu s ním se nové pozice chopila další tři jména, a to Eva Zamrazilová, Karina Kubelková a Jan Frait. Takto obměněná bankovní rady bude rozhodovat nejen o úrokových sazbách, ale i o intervencích proti oslabení koruny, které zahájila předešlá „sedmička“ z ulice Na Příkopě.

Investování a zápas. Společným bodem na první pohled zcela odlišných věcí je strategie. Když se během zápasu nebudeš držet strategie, roz*sere se ti všechno. Stejná věc platí u investic, řekl v rozhovoru pro Roklen24 profi MMA zápasník a trenér Daniel Škvor.

Cílem tohoto příspěvku je přinést pohled ekonomů a manažerů ČNB, kteří se svojí prací spolupodílejí na budování analytického a prognostického aparátu měnové politiky, resp. na přípravě čtvrtletní makroekonomické prognózy, která slouží jako podklad pro rozhodování bankovní rady ČNB.

Japonský jen proti dolaru krátce oslabil na nejslabší hodnoty od druhé poloviny roku 1998. Proti euru se pak posunul na úrovně z přelomu prvního a druhého kvartálu 2015. Část trhu stále sází na to, že Bank of Japan poleví v obraně výnosové křivky, což nakonec povede k silnějším jenu. Centrální banka však odolává. Neobešlo se to však bez problémů.

Maďarská centrální banka v úterý překvapila na evropské poměry nevídaným krokem. Základní úrokovou sazbu zvýšila o vysokých 185 bazických bodů. To bylo o 135 bodů více, než kde se nacházel tržní konsenzus. Nekonzistentní cyklus utahování měnověpolitických podmínek v Maďarsku dovolil takto vysoké překvapení oproti tržním očekáváním, což pomohlo forintu na silnější úrovně.

Spolupráce mezi univerzitami a businessem stále není ideální, což brzdí inovace. Jaká je aktuální situace co se týče transferu technologií, jakým způsobem pomáhá umělá inteligence a jakým výzvám inovační projekty čelí? Nejen na tyto otázky odpovídal ve videorozhovoru pro Roklen24 spoluzakladatel a CEO firmy UNICO Vojtěch Nosek.

Evropská centrální banka potvrdila, že na červencové schůzi zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. To už je jisté. Nejistota však přetrvává ohledně rozsahu dalšího zvyšování, až léto skončí. Bude záležet hlavně na vývoji indexu HICP a inflačních očekávání. Eurozóna patrně do konce 3. čtvrtletí opustí éru záporných sazeb, což byl stejně ekonomický nesmysl.

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardová potvrdila plán navýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v červenci. ECB tak jako jedna z posledních klíčových centrálních bank přistoupí k navyšování úrokových sazeb ve snaze zkrotit rostoucí inflaci.

Ekonomická nálada Čechů je v první polovině roku značně pesimistická. Veřejnost očekává pokračování zdražování, které nejvíce ohrožuje lidi s vysokými půjčkami.

Už od začátku roku 2022 trhy zažívaly extrémní volatilitu kvůli obavám z růstu inflace a úrokových sazeb. Ty však nadále klesají i dnes, kdy meziměsíční růst inflace láme desetileté rekordy. I když nám historie může ukázat, jak dlouho propady obyčejně trvají, do budoucnosti nikdo nevidí. Jak se tedy chovat v době, kdy panikaří i nejeden velký investor?

Příští guvernér ČNB Aleš Michl uvedl, že chce silnou korunu na základě dlouhodobých peněžních toků do země a zájmu investorů o Česko.

Je potřeba mít ambiciózní cíle, říká v rozhovoru pro Roklen24 ředitel Pražského inovačního institutu Bohumil Kartous, přičemž Prahu v roce 2030 vidí jako inovační centrum střední a východní Evropy. Jaké jsou podle něj nejdůležitější pilíře inovační vize a jakou roli v této vizi hraje Pražský inovační institut?

S podnikáním v hračkářském průmyslu má zkušenosti více než 25 let. Jaroslav Voldřich, zakladatel české značky dřevěných hraček Trihorse, zažil úspěch na zahraničních trzích i jaké to je, když váš produkt okopíruje někdo jiný. Jako samostatný tvůrce, s vlastními nápady a unikátními výrobky pod značkou Trihorse ale nakonec dokázal okouzlit zákazníky po celém světě a má vizi ukázat, že i z malého města a z malé země lze vybudovat globálně úspěšná firma.

Evropské i americké akcie minulý týden výrazně rostly. Stalo se tak po týdnu předtím, který byl například pro americký index S&P 500 nejhorší od první výprodejní vlny po vypuknutí pandemie. Důvodem byla silná poptávka po dluhopisech, která zvýšila jejich ceny a srazila jejich výnosy. I přesto, že vliv na akcie byl pozitivní, příběh stojící za tímto pohybem má do happy endu hodně daleko.

Tento článek popisuje japonský makroekonomický a měnověpolitický vývoj posledních desetiletí, poté blíže diskutuje možné důvody citelně nižší inflace ve srovnání se zbytkem světa a následně se věnuje aktuálním dilematům japonské měnové politiky.

Předběžná data PMI v USA ukázala na nejslabší výsledek soukromého sektoru od ledna roku 2022. Firmy a spotřebitelé se bojí dalšího růstu cen. Trh práce je pod tlakem vyšších mzdových požadavků. Strach z recese sílí na obou stranách Atlantiku.

Jakékoliv kariérní rozhodnuti by mělo být kreativní a přinést vám novou zajímavou zkušenost a výzvu, je přesvědčen Absolvent měsíce Institut ekonomických studií Karel Pfeffer. Přečtěte si rozhovor, ve kterém popisuje, jak ho IES připravil na kariérní posun od Procter and Gamble přes Siemens až po Red Bull.

Tak tedy bankovní rada ČNB zasedla naposledy ve stávající sestavě k plánovanému zasedání k měnovým otázkám.