Návrat do úrokového normálu bude pokračovat i v srpnu. Česká národní banka na svém čtvrtečním zasedání opětovně zvýší úrokové sazby. Spolu s tím bude zveřejněna aktualizovaná prognóza, která bude z hlediska výhledu sazeb rizikem silnější koruny.

Zdá se to jednoduché. Vláda by měla reflektovat doporučení odborníků a snažit se prostřednictvím chytře nastavených opatření zabránit explozím nákazy. Zdravotní odborníci však politikům volby nevyhrají. Pro politiky ve vládě je tak důležitější názor voličů.

Jednou z hlavních otázek světových trhů je, kdy začne americká centrální banka snižovat tempo nákupů aktiv. V posledních dnech bylo o tzv. taperingu vysloveno a napsáno mnohé. Při brouzdání finančním Twitterem nás ale nejvíce zaujalo hned několik anket, jejichž výsledkem byla převaha hlasů vyhlížejících „nekonečné QE“.

Představte si velmi hypotetickou a schválně extrémní situaci. Bude jednoduše válka. Ať už fyzická nebo ekonomická. A jako se to již stalo v Číně společnosti Huawei, USA zakáží Microsoftu a Applu dodávat znepřátelenému státu, tedy nám, software.

Neustále stupňujeme nároky na spotřebu elektrické energie, nově například EU ve svém „zeleném šílenství“ rozhodla o zákazu prodeje automobilů se spalovacími motory od roku 2035. Nahradí je elektromobily, které mají být ekologičtější.

Z České národní banky se ozývají jestřábí hlasy. Viceguvernér Nidetzký se v rozhovoru pro Bloomberg nechal slyšet, že by ČNB měla pokračovat v procesu úrokové normalizace relativně rychlým tempem. Po zvýšení hlavní úrokové sazby na červnovém zasedání tak s nejvyšší pravděpodobností přijde další hike i na tom srpnovém.

Americká centrální banka pokračuje v nastavené úrovni měnověpolitické podpory. Sazby zůstávají beze změny, stejně tak i měsíční tempo nákupů aktiv. Podle slov guvernéra Fedu Powella se ekonomika posunula k dosažení cílů duálního mandátu, stále ale nejde o posun potřebný k zahájení snižování tempa nákupů aktiv.

Sociální sítě jsou v dnešním světě nedílnou součástí našich životů. Většina z nás pravidelně čte posty, lajkuje, sdílí nebo jen vstřebává nové informace skrz krátké zprávy a reklamy.

Minulý týden byl ve znamení zvratu sentimentu na většině finančních trhů. Výjimkou byly ty devizové. Zatímco většina trhů po zhoršení nálady a výprodejů rizikových aktiv ve prospěch těch bezpečných v dalších dnech otočila a tyto ztráty odmazala, na devizových trzích se tento obrat nekonal.

V souvislosti s pandemií nemoci COVID-19 a přetrvávajícími nejistotami ohledně ekonomických dopadů do hospodaření finančních institucí vydala řada centrální bank, dohledových či makroobezřetnostních institucí – včetně ČNB – doporučení k dočasnému omezení výplat dividend či jiného snižování kapitálu úvěrových institucí.

Zdravotní péče je závislá na rozvoji moderních technologií. Inovace a digitalizace byly pro zdravotnictví důležitým tématem už před vypuknutím koronavirové pandemie. Ta jejich zavádění ještě urychlila.

Byla jen otázka času, kdy se nedostatky výrobních vstupů a růst jejich ceny projeví v ekonomickém sentimentu v České republice. Výroba vlivem rostoucích cen vstupů a nedostatku na trhu práce zpomaluje. Mezi dotčená odvětví vedle většiny průmyslových podniků patří i sektor stavebnictví, kde růsty cen vstupů významně ohrožují schopnost stavebních firem dostát svým cenovým nabídkám.

Studium v Praze mu dalo potřebné analytické schopnosti, do Rotterdamu se vydal pro manažerské základy. Tato kombinace mu pomohla založit zdravotnický startup Vitadio, který pomáhá nejen cukrovkářům, ale i lékařům.

Z výzkumu vyplývá, že v otázce růstu dividend vyniká jedna konkrétní oblast.

Červnové zasedání Fedu přineslo velké jestřábí překvapení v podobě výhledu dvojího zvýšení úroků v roce 2023. Výstup z červencového setkání měnového výboru bude mnohem střídmější. Nejsledovanější budou indicie o připravovaném zahájení snižování tempa nákupů aktiv.

Každý problém má řešení, ale ne každé řešení má problém, cituje své oblíbené rčení Dalibor Pulkert, spoluzakladatel inovační laboratoře Outboxers. Naráží tak na častou situaci, kdy lidé chtějí něco rozjet, ale mají pocit, že nemají nápad nebo nevidí příležitost na trhu. Jak podle něj přistupovat k rozjezdu byznysu a k inovacím?

Česká národní banka zvýšila sazby a bude v tom pokračovat. Trhy nejostřeji sledují Fed, který k utažení měnové politiky zatím nepřistoupil. Jeho zástupci totiž současný vývoj inflace považují za přechodný. Co ale znamená, že růst cen je přechodný?

Spekulace o dnešním zasedání Evropské centrální banky se točily především kolem nové revize měnověpolitické strategie. Nový symetrický inflační cíl na 2 %, navíc s možností přechodného přestřelení, jsme považovali za příležitost, jak se pokusit získat alespoň část ztracené důvěry vzniklé vinou dlouhodobého neplnění mandátu cenové stability. Bohužel, Rada guvernérů ECB ji nevyužila.

Co je to startup? Důležité je si hned na začátku říci, že startup není každá začínající mladá firma, jak si mnozí myslí.

Minulý týden jsme spekulovali o tom, co by se stalo, kdyby Fed razantně zašlápl měnověpolitickou brzdu. Dnes se posuneme na úroveň personální politiky s potenciálními dopady na trhy a ekonomiku. Zatímco jednorázové zastavení nákupů aktiv spolu se zvýšením sazeb je podle nás bez šance, výměna šéfa americké centrální banky je možná.

S Terezou Drahoňovskou se život nemazlil. Autoimunitní onemocnění alopecie ji připravila o vlasy ještě před třicítkou. Ztráta vlasů není nic příjemného, obzvláště pro mladou ženu. Ale Tereza se nevzdala, a nakonec si našla způsob, jak se se svým vzhledem vyrovnat.

Ovlivnila pandemie koronaviru a s ní spojené lockdowny spotřební chování českých domácností? Beze sporu ano. Ale byla by kvůli uzavírkám ekonomiky inflace výrazně „jiná“ než oficiální statistiky, pokud by se počítala na pandemickém spotřebním koši?

Ekonomický kalendář v první polovině tohoto týdne zeje prázdnotou. Mimo dobrého výsledku indexu cen výrobců za červen s domácí měnou hýbal hlavně tržní sentiment a globální vývoj na trzích. Dnešní obchodování bude podobného charakteru, když trhy vstřebávají rostoucí rizikovou averzi spojenou s další vlnou Covid-19 a zároveň vyčkávají na zítřejší zasedání Evropské centrální banky.

Akciové trhy se v minulém roce těšily z ohromného zájmu veřejnosti a tento trend se překlenul i do roku 2021. Není se čemu divit - média si akciových trhů více všímala už před pandemií koronaviru, a to zejména ve spojení se silnými příběhy. Propad v souvislosti z března minulého roku pak představoval přilití benzínu do ohně. Nutno dodat, že to nebyl pouhý kanystr, nýbrž celý barel!

Zdá se, že vzhledem k post-pandemickému oživení mají investoři v druhé polovině roku spoustu důvodů k tomu být pozitivní.

Polský zlotý, který během jarních měsíců silně aprecioval, se vůči euru už šest týdnů propadá do ztráty. Z dlouhodobého hlediska na straně polské měny fundamenty beze sporu stojí, aktuálně ho ale drží zkrátka posilující dolar a další nastupující vlna koronaviru.

Umělá inteligence postupně prostupuje všemi tradičními odvětvími. To pro investory vytváří řadu příležitostí. Jednou z nich je americká společnost Upstart, která umělou inteligenci používá při poskytování úvěrů k posouzení rizikovosti klienta.

Inflace je z pochopitelných důvodů aktuálně žhavé téma a tak jsem si řekl, že klidného období na trzích využiji k prostudování některých historicky významných inflačních období. V rámci této snahy jsem narazil na skvělou knížku popisující asi nejznámější inflační periodu moderních dějin – německou hyperinflaci v prvních letech po první světové válce.

Do letošního léta jsme vstupovali s vidinou klidu na poli světových centrálních bank. Opak se ale ukázal být pravdou, alespoň v případě Evropské centrální banky, která na začátku měsíce představila revizi strategie měnové politiky.

Hodnotit výhledy pro rok 2020 má svá specifika, neboť celý svět postihla pandemie koronaviru. Kdo na počátku pandemie odhadnul vývoj nejlépe?

Politika centrální banky by měla být předvídatelná. Výjimkou mohou být krizové situace jako například březen 2020, kdy bylo kvůli pandemii potřeba přistoupit k razantní akomodaci měnové politiky. Ani ne rok a půl poté je situace jiná. Některé centrální banky již zahájily měnověpolitickou normalizaci, jiné pro ni teprve připravují půdu. A právě do druhé skupiny spadá americký Fed.

Jestliže zvažujete studium nebo práci v Nizozemsku, musíte počítat s větší náročností i konkurencí. Magisterské studium běží v dvouměsíčních blocích, které obsahují stejné množství jako jeden semestr u nás. Při hledání práce se pak hodí kontakty.

Jedna z největších blockchain konferencí v rámci České a Slovenské republiky proběhne třetí zářijový víkend a nabídne účastníkům program, který nekompromisně posílí jejich kryptoměnové (sebe)vědomí.

Čekáme na 26. září, kdy se konají v Německu všeobecné volby, které mají být makroekonomickou událostí roku. A zajímalo by nás, zda americká dolarová houpačka nevystřelí po slabém druhém kvartále dolar opět vzhůru.

Světová ekonomika zažívá období intenzivně sílících inflačních tlaků. Asi nejhlasitěji se o rostoucích cenách hovoří v případě americké ekonomiky. Poslední, tj. červnová, data tam ukázala nejvyšší inflaci od velké finanční krize. Argument o tranzitornosti stále žije. Vedle toho ale sílí argumentace o nutnosti jednat, která zatěžuje americký Fed.

Proč jsou centrální banky nezávislé a co by hrozilo, kdyby nebyly?

Pandemie nepřinesla věřícím dobré časy. Omezující opatření jim znemožnila navštěvovat jejich oblíbený kostel a setkávat se s farářem a ostatními. Praktikování víry se tak najednou stalo osamocenou záležitostí. Dokáže trh vyřešit i takovou nepříjemnost?

Situace v globální ekonomice, kde přetrvávají významné inflační tlaky, spolu s růstem tuzemských mezd působí na cenovou hladinu v České republice. Červnová inflace oproti květnu vzrostla o 0,5 %, meziročně pak zrychlila na 2,8 %, a zůstává tak blízko horního intervalu tolerančního pásma stanoveného inflačního cíle ČNB.

Jak expandovat na trh Spojeného království Velké Británie a Severního Irska?

Nakupování zboží z druhé ruky není žádná novinka. Děláme to my, dělají to na Západě i na Východě, každý svým vlastním způsobem. A přesto se v posledních měsících o second handech překvapivě mluví jako o “nové velké věci”, která začíná měnit trh. Důvod je, jak se zdá, prostý.

První prázdninový, byť ne úplný, obchodní týden přinesl oslabení koruny na nejslabší hodnoty od dubna. Aktuální taky na slabší domácí měnu mohou krátkodobě přetrvat, ve zbytku roku však počítáme se silnějším kurzem. Aktuální výprodej by tak mohli využít především exportéři, kteří se díky slabší domácí měně mohou zajistit na ještě zajímavějších úrovních.

Minulý týden to byl měsíc, co země skupiny G7 uzavřely dohodu o minimální sazbě daně z příjmů ve výši 15 % pro zdanění globálních společností. Tento daňový postup je označován jako globální daňová revoluce

Rodinný zemědělský startup Ullmanna z Opavy vyvíjí chytrý stroj na pletí, který dokáže zvýšit produkci bio potravin. Využitím robotiky a umělé inteligence rozezná plevel od pěstované plodiny a mechanicky jej odstraní.

Na základě současného vývoje na americkém trhu práce, kde je stále cítit významný nedostatek pracovníků, lze očekávat pokračující růst inflace. S nedostatkem na trhu práce roste vyjednávací síla zaměstnanců, což tlačí na vyšší mzdy. To identifikujeme jako významný proinflační tlak.

Umělá inteligence, strojové učení, analýza dat…Už dávno neplatí, že se jedná o „buzzwords“, kterým není potřeba věnovat pozornost. Správné využití dat bude stále více rozhodovat o úspěchu firmy. I čeští CEOs si musí začít klást otázku, jak co nejlépe využít svá (zpravidla zákaznická) data.

Společnost Robinhood minulý týden podala Komisi pro cenné papíry informaci o připravované emisi svých akcií a jejich obchodování na burze. Pojďme se nyní podívat na detailnější informace o této emisi.

Změny strategie se měnová politika ECB dočkala poprvé od roku 2003. Hlavní bodem je úprava inflačního cíle. Evropská centrální banka už nebude cílit cenový růst pod hladinou dvou procent, avšak blízko ní, nově bude jejím úkolem ve střednědobém horizontu dosáhnout dvouprocentní inflace.

Hypotéky s nízkými úrokovými sazbami a nemovitost považovaná za bezpečný tip investice. Nejen to jsou faktory, které posílily poptávku na realitním trhu a tlačily v posledním roce ceny nemovitostí ještě výš. Jak je to v případě developerských projektů?

Už od konce roku 2007 přinášejí evropské akcie nižší zhodnocení než americké. Tehdy získaly na síle dva hlavní proudy. Začal se projevovat efekt sněhové koule spojený s digitalizací, za kterou stály převážně americké firmy, a Evropa byla výrazně postižena Velkou recesí z roku 2008. O 14 let později stojí svět znovu na rozcestí.

Rizikově averzní nálada převládla na devizových trzích i ve středu. Dolar posiloval v dolarovém indexu i proti euru. To se poté podepsalo na měnách regionu střední a východní Evropy, včetně koruny, která oslabila krátce nad hranici 25,80 za euro. Domácí měna si tak sáhla na nejslabší hodnoty od začátku května a za první prázdninový , byť neúplný, obchodní týden oslabila o více než procento.