Nezaměstnanost se dostala na nejvyšší hodnoty od května 2021. Poprvé od března 2018 je vyšší počet nezaměstnaných, než je volných pracovních míst.

Pohled na burzu pohonných hmot v Rotterdamu je pozitivní. Cena benzínu i nafty spadla ve srovnání s druhou půlkou ledna. V následujících dnech by se tak čeští řidiči mohli dočkat dalšího mírného zlevnění. Pro nákup pohonných hmot je velmi pozitivní stále extrémně silná česká koruna, která tento týden ve srovnání s eurem vytvořila nová maxima za 14 let.

Kurz koruny letos překvapil. Ihned na začátku roku totiž zpevnil na nejsilnější hodnoty za více než deset let. Hlavní důvody zpevnění jsou tři. Jaké? Na akci Global Investment Summit 2023 je představil hlavní ekonom skupiny Roklen Pavel Peterka.

Obvyklým podezřelým, který tlačí na pokles spotřeby, je nezaměstnanost. Nicméně inflace je mnohem větší mrcha.

Dezinflace začala, zopakoval guvernér Fedu Powell. Jeho včerejší vystoupení v Ekonomickém klubu ve Washingtonu potvrdilo rétoriku z loňského týdne. Fed čeká, že letos inflace významně klesne, nepůjde však o přímočarou záležitost.

Toto pondělí vyšel první díl nového cyklu Komoditní portfolio. Jak již název napovídá, formát bude zaměřen specificky na obchodování komodit, které v posledních měsících stále více roste na popularitě díky současné vysoké volatilitě těchto trhů. Co můžeme od cyklu očekávat?

Jeden náboj do bubínku a hlaveň se přiloží ke spánku. A stiskne kohoutek. Jednou to vystřelí a je konec. Všichni známe z doslechu tuto zvrhlou „hru“ opilých ruských důstojníků. Nyní se však obdobně může chovat i trh s elektřinou, a to se již bytostně týká nás všech.

V prosinci roku 2022 zaznamenala průmyslová produkce meziroční reálný růst o 4 %, tedy růst očištěný od vlivu inflace. Meziměsíční růst pak činil 0,2 %. Průmysl v prosinci potvrdil růstový trend z předchozích měsíců roku 2022. Významnou měrou tak přispěl výkonu české ekonomiky, která sice vykazuje známky zpomalení, ale stále překonává očekávaní z loňského roku.

Hlavní událostí dnešního dne bude vstoupení guvernéra Fedu Powella v Ekonomickém klubu ve Washingtonu. V již tradičním rozhovoru s předsedou klubu Davidem Rubensteinem můžeme očekávat, že dojde na hodnocení současné makro situace, ale i dosavadního nastavení měnové politiky, a samozřejmě na výhled obou.

V Číně začal nový lunární rok. Je to rok králíka. V loňském roce tygra dostaly trhy hodně zabrat, proto doufám, že letošek přinese novou energii. 

Původně malá farmaceutická společnost se po 30 letech díky neustálým inovacím v oblasti insulinových léčiv a výraznému zvýšení produktivity a efektivity stala třetí nejhodnotnější firmou v celé Evropě. Před šesti lety uvedla na trh přípravek Saxenda, a dala tak vzniknout novému segmentu takzvané péče o obézní pacienty.

Pohled trhů a centrálních bank se v poslední době velmi liší. Centrální banky pracují s výhledem vyšších sazeb po delší dobu, zatímco trhy již zaceňují jejich snížení. Jestřábí proklamace centrálních bankéřů tak mají ve výsledku holubičí tržní efekt, který jde svou podstatou proti pokračujícímu boji s inflací. Přístupy obou stran připomínají westernový souboj, kdy se čeká, která strana vystřelí první.

Velká část trhu od únorového zasedání Fedu očekávala jestřábí rétoriku směřovanou především k uvolňování podmínek financování. Guvernér Powell však "pouze" uvedl , že podmínky jsou výrazně více utažené, než byly před rokem. Fed přitom neřeší krátkodobá vychýlení. Řeší pouze pohyby, které uzná za dlouhodobé a udržitelné. Proč nezakročil rázněji?

Server Nikkei Asia přinesl neoficiální informaci, že na post příštího guvernéra Bank of Japan byl osloven současný viceguvernér Amamiya. Nejde o žádné velké překvapení, protože viceguvernér je i s ohledem na svůj post nejžhavějším kandidátem, za kterým, jak věříme, stojí i sám dosluhující guvernér Kuroda.

Máte rádi memečka? Protože analytici, investoři a obchodníci je přímo milují a mnohdy se jimi informují o aktuálně nejdůležitějších investičních událostech. Investor a člen Purple Trading Clubu Petr Lajsek pro vás každý týden prochází internetové diskuze a fóra a sbírá ty nejpovedenější z vtípků. Ty pak rozebere, dodá k nim kontext a doplňující informace z trhů.

Jaké jsou na současném trhu nejzajímavější proměnné? A jak trendy ovlivňují běžné investory?

Dnes zveřejněný průzkum mezi profesionálními prognostiky ukázal ukotvenost dlouhodobých inflačních očekávání. V rámci výhledu 2023/2024/2025 je vidět, že letos a příští rok bude inflace podle rozdělení pravděpodobnosti o něco vyšší, než bylo očekáváno ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku.

Přes trhy starého kontinentu se ve čtvrtek přehnala vlna přecenění evropských úrokových sazeb. ECB svým rozhodnutím sice nepřekvapila, přidala však nečekaný výhled, který nastartoval silnou poptávku po bondech. Výsledkem byl hromadný pokles výnosů, který podpořil měny regionu. Nejméně z něj profitovala koruna.

Evropská centrální banka dnes doručila další významné zvýšení sazeb. Vedle toho „zezelenala“ a naznačila další postup, který trh navnadil na brzké ukončení navyšování úroků. I přes veškerou snahu guvernérky ECB Lagardeové se vývoj nepodařilo zvrátit. 

Bankovní rada České národní banky dle očekávání odhlasovala stabilitu úrokových sazeb na úrovni 7 %. Poměř hlasů byl, jak jsme již zvyklí, pět ku dvěma. Rada také rozhodla, že ČNB bude dále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.

Hospodářské výsledky za 4. čtvrtletí zatím ukazují značný tlak na marže zejména v technologickém sektoru. Tento týden je tak hodně v sázce, protože po čtvrtečním uzavření trhů mají svůj hospodářský výsledek zveřejnit Apple, Alphabet a Amazon. Analytici nejsou nijak zvlášť optimističtí a podle nich budou výsledky i v případě těchto technologických firem odrážet tlaky na marže.

Jak si Češky vedou v zapojení na trhu práce oproti ostatním zemím EU?  

Kurz eura proti dolaru je nejsilnější od dubna 2022. K posílení v rámci posledních týdnů přispěla na eurové straně pozitivní ekonomická překvapení spojená s příchozími evropskými daty, a především s absencí vyhrocení energetické krize. Pomohl rovněž výhled jestřábí ECB. Na dolarové straně pak sehrál roli tržní výhled klesajících amerických sazeb. Fedu navzdory.

Následující dny budou pro trh s pohonnými hmotami nesmírně důležité a nabité několika událostmi. Ceny pohonných hmot by měly růst, nafta by mohla svou cenou opět předehnat benzín.

Americká centrální banka snížila tempo zvyšování sazeb. Na prvním letošním zasedání navýšila úroky o 25 bodů. Zároveň upozornila, že situace si vyžaduje posun do ještě více restriktivních úrovní. Aniž by guvernér Powell doručil holubičí vyjádření, trh slyšel především na pozitivní, avšak k obratu stále nedostačující komentáře k inflaci.

Psal se rok 2004 a účetnictví v České republice neznalo svou online...

Nudný trh doprovázený poklidným posunem směrem nahoru je to nejlepší, co si mohou přát po veletočích roku 2022.

Koruna posiluje díky kombinaci několika faktorů. Důležitá je i absence spekulantů sázejících na výraznější oslabení kurzu. Odstrašuje je jednak Česká národní banka, stejně tak i vysoké náklady short pozice. Letos mohou být zajímavé měny rozvojových trhů, například mexické peso. Australský dolar a v závěsu novozélandský bude profitovat se znovuotevření Číny.

Evropské i americké akcie vstoupily do nového roku na vlně růstu. S poklesem tržních sazeb se probudily i kryptoměny. Z měn stojí za zmínku od dubna nejsilnější euro nebo koruna, která se podívala na nejsilnější hodnoty za více než deset let. Vydrží rizikovým aktivům pozitivní naladění? Nebo se blíží recese spojená se silným výprodejem?

XTB je v posledních letech stále více známo pro bezpoplatkové investice do akcií a ETF. Společnost se nicméně nikdy nepřestala soustředit ani na aktivní tradery, pro které stále tvoří řadu vzdělávacích a analytických materiálů. Pravidelný pořad Live Trading, který je na Youtube kanálu XTB nepřetržitě vysílán už od roku 2013, je toho zářným příkladem. O co se tedy jedná? A stojí to za vaši pozornost?

Růst cen fosilních paliv na komoditních trzích pociťují spotřebitelé na celém světě nejen zdražením služeb souvisejících s bydlením, ale také na čerpacích stanicích v cenách pohonných hmot. Z dostupných dat vyplývá, že spotřebitelé jsou ve spotřebě pohonných hmot velmi málo citliví na cenu, přičemž na tuto položku vynakládají v průměru malou část svých příjmů.

Německé HDP na konci loňského roku místo stagnace kleslo. V eurozóně zůstává hrozbou inflace, zejména jádrová. ECB musí dál zvýšit sazby. Euro včera krátce  posílilo na nejsilnější hodnoty od dubna 2022. Zisky však neudrželo. 

Podle každoročního průzkumu analytiků společnosti Fidelity International budou největšími faktory, které pomohou zvýšit ziskovost podniků v roce 2023, automatizace a umělá inteligence, zatímco decentralizované finance a blockchain jsou považovány za technologie s menším dopadem.

Umělá inteligence čítá mnoho různých odvětví. Do odvětví samořídící umělé inteligence se v uplynulém roce investovalo mnohem méně, protože vývoj technologie zpomaluje a vidina autonomního řízení páté úrovně, tedy bez zásahu člověka, je daleko. Jiná odvětví AI, jako jsou velké jazykové modely včetně nedávno spuštěného ChatGPT, však zaznamenávají masivní investice.

Ve středu 1. února se bude konat první měnověpolitické zasedání Fedu v letošním roce. Ve čtvrtek pak převezme štafetu ECB. V Roklenu očekáváme navýšení amerických sazeb o 25 bodů a o 50 bodů u evropských.

O společnosti OCI, dříve nazývanou Orascom Construction Industries, asi slyšel jen málokdo. Firma se totiž nezabývá sexy tématy, jako jsou elektrická auta nebo umělá inteligence. I tak, nebo možná právě proto stojí za pozornost. O jakou společnost se tedy jedná?

Poté, co se index S&P 500 usadil bezpečně nad 200denním klouzavým průměrem, ztratil jakoukoliv chuť se vydat rychleji směrem k vyšším úrovním. Prudké pohyby, na které jsme si zvykli v minulém roce, se zatím letos nekonají. Nejzajímavější zprávou minulých dnů proto zůstává úterní incident na newyorské burze .

Rychle rostoucí úrokové sazby, vysoká volatilita i zvýšené geopolitické riziko. To jsou tři z hlavních faktorů, které ovlivnily investiční prostředí loňského roku. Mnoho investorů proto s ohledem na tržní podmínky zvolilo strategii vyčkávání. Volatilita mezitím klesla, akcie se obchodují se slevou, stejně tak i dluhopisy či alternativní investice. Jak naložit s naakumulovaným kapitálem?

Jak si v nerovnosti v odměňování stojí ČR v porovnání s ostatními státy? A jak konkrétně může stát dopomoci ke zlepšení prozatím stále malé diverzity?

Podle průzkumu pro rok 2023 se většina analytiků domnívá, že nákladové tlaky již dosáhly svého vrcholu, nebo že se tak stane na počátku tohoto roku. Jak analytici hodnotí současné prostředí?

Bank of Japan potřebuje více času na analýzu dopadů prosincového rozšíření tolerančního pásma cílení výnosové křivky. Jejím cílem je zabránit růstu výnosů podél výnosové křivky a zároveň zachovat funkčnost dluhopisového trhu. Takové je hlavní poselství dnes zveřejněného souhrnu z lednového zasedání.

Kanadská centrální banka zvýšila sazby dle očekávání o 25 bazických bodů na 4,5 %. Šlo o osmé navýšení v řadě, po kterém bude dle Bank of Canada následovat úroková pauza. Koruna zpevnila pod 23,80 za euro, co jsou nejsilnější hodnoty o podzimu 2008. Dnes bude zveřejněné americké HDP za poslední kvartál loňského roku.

Začátek coworkingového centra Opera byl před sedmi lety hektický. První prostory si totiž klienti předplatili ještě před dokončením podlah. I proto byla Hana Kučerová, ředitelka centra, skeptická ohledně jeho otevření. Ale co naplat, spoluzakladatelé se v létě 2016 rozhodli pro podzimní termín, a tak se mu muselo vše přizpůsobit.

Kurz koruny dnes krátce zpevnil pod hranici 23,80 za euro, a byl...

Vláda v současné době podle všeho zvažuje parametrické změny daňového systému a omezení výjimek, které bude chtít prodat voličům jako tzv. „nezvýšení daní“, což byl předvolební slib nejsilnější vládní strany.

Pozitivní nálada v nelehké době zahřeje u srdíčka. A pozitivní ekonomický sentiment je ještě cennější. Jak jsme mohli z poslední dat vypozorovat, na začátku roku jsme se dočkali zlepšení jak u nás , tak v celé eurozóně.

Svět a technologie se neustále vyvíjejí. Jednou za čas se ale objeví...

Česká národní banka měla ukázat vůli a odhodlanost bojovat s vysokou inflací, aby ji dostala zpět na inflační cíl. Z globálního pohledu je inflace poptávkového charakteru, jelikož jsme si ji v minulosti vytvořili příliš uvolněnou měnovou a fiskální politikou, řekl v rozhovoru viceguvernér ČNB Marek Mora.

Spekulace o zpomalení tempa zvyšování evropských úrokových sazeb oproti očekávání trhu je jistým tlakem na slabší euro. Tyto tlaky však může vyvážit, či přímo překonat, zlepšení výhledu ekonomiky v rámci celé Evropy pro rok 2023.

Začátek roku přinesl svěží vítr na finanční trhy. Můžeme ale opravdu očekávat výrazné změny, nebo se jedná jen o další rally medvědího trhu a po chvíli euforie budeme pokračovat do těžké recese?

Jaký je aktuální postoj Fedu s ohledem na kondici americké ekonomiky a výhled sazeb? Vybrali jsme nedávné vyjádření jednoho z představitelů americké centrální banky, které podle nás velmi dobře popisuje vše zásadní.

Mezinárodní měnový fond opět uvedl, že by Česká národní banka měla zvýšit sazby. Odezvu na doporučení nečekáme. Zatímco se ČNB drží rétoriky vyšších sazeb po delší dobu, ECB byla nucena napravovat škody po anonymech.

Rok 2022 byl pro online směnárnu RoklenFx dalším rekordním rokem. Společnost zaznamenala výrazný nárůst klientské základny, když získala téměř tři tisíce nových zákazníků. Růstem objemu směn o 20 % pak výrazně překonala loňský rok. Obrat dosáhl bezmála 22 miliard Kč.

Má smysl nakupovat eura, dolary a další měny do zásoby, když je koruna z historického pohledu silná? Jak dlouho vydrží kurz koruny v okolí 24,00 za euro? Má k tomu dostatek silných fundamentů? Tyto a další otázky zodpovíme na prvním letošním webináři služby RoklenFx!

Je čas na každoroční seznam nepravděpodobných, ale možných výsledků na trzích, v politice a sportu. Pro rok 2023 zůstávají trhy volatilní, takže seznam překvapení – nápadů vymykajících se konsensu pro rok 2023, které mají alespoň 30% šanci na uskutečnění – se kloní k pozitivním hodnotám.

Američané tomu říkají „headfake“, v našich končinách používáme spíše slovo „blafák“. Naznačíte pohyb doleva, ale vydáte se směrem doprava. Nic nedokáže oběť více naštvat.

Meziroční tempo růstu japonských cen v prosinci dále vzrostlo, a to na nejvyšší hodnoty za více než čtyřicet let. Při detailním pohledu však zjistíme, že Bank of Japan nemá moc důvodů k tomu, aby proti rekordní inflaci okamžitě zasáhla. 

Vodík mnozí považují za řešení, které během nadcházející dekády umožní dekarbonizaci ekonomiky. Akcie, které mají co do činění s vodíkem, zahájily letošní rok výrazným posílením, za nímž stojí několik velkých průmyslových objednávek. To naznačuje, že by se mohl vodík v tomto roce konečně prosadit ve velkém.

Revize prosincové inflace v eurozóně potvrdila její pokles. Stále však není vyhráno. V některých sektorech zůstávají silné inflační tlaky, holubičí signály z centrální banky jsou proto podle nás předčasné. Euro si v první polovině týdne prošlo volatilním obchodováním, kde jako rezistence zafungovala hranice 1,0870 EURUSD. Po dlouhé době posílila i britská libra. Koruna je zpět na nejsilnějších hodnotách za více než deset let.

Bloomberg Commodity Index se v současné době  obchoduje o 2,4 % výš, čímž smazal část svého propadu ze začátku ledna. Došlo k tomu poté, co se energetický sektor – s výjimkou zemního plynu – připojil k vzestupu kovů pod vedením zlata a mědi.

Česká měnová politika z druhé poloviny roku 2021 a z první poloviny 2022 zabrala. Musíme být tehdejší bankovní radě neskonale vděčni. A měla by jí být vděčná i bankovní rada stávající a nepřisvojovat si zásluhu o to, že se inflace snad konečně vydá setrvaleji na cestu dolů, řekl pro Roklen24 hlavní ekonom společnosti Fondee a bývalý člen bankovní rady ČNB Pavel Štěpánek.

Pokud bude zpomalení globální ekonomiky v roce 2023 mírnější, než bylo původně očekáváno, lze předpokládat zmírnění tlaku na rizikové měny, kam patří vedle české koruny i další měny regionu. Zlepšení sentimentu v Evropě by mělo pomoci také euru a libře.

Koně patří kvůli svým nemocem mezi časté klienty zvěrolékařů. Odteď by to ale mohli mít jejich majitelé o něco jednodušší. Živý uhlík, projekt akademičky Denisy Tiché, pomáhá předcházet onemocnění trávicího traktu. Vynález, původně vznikající jako vedlejší produkt při spalování biomasy, tak může působit jako prevence.

Turbulentní rok 2022 přinesl po delší době nižší ceny akcií, také jsme se několikrát ocitli v medvědím trhu. Ten je prozatím definován vysokou inflací a nejrychlejším růstem úrokových sazeb v historii. Akcie zůstávají nejlepší třídou aktiv v dlouhodobém horizontu, ale letošní rok 2023 může být ještě složitý.

Rok 2022 vstoupí do historie jako ten, kdy byla ničím neomezovaná globalizace let 1980-2021 brutálně ukončena ruskou invazí na Ukrajinu. Ta jasně ukázala, že se svět řítí vstříc novému světovému řádu a rozděluje se na dva hodnotové systémy.

Jak dlouho ještě poběží kvantitativní utahování? Fed při jeho spuštění v červnu 2022 odhadoval něco málo přes dva roky, to je však nutné brát s rezervou. Do fungování tohoto programu vstupuje hodně proměnných a jednou z nich je i úroveň bankovních rezerv. Kam až mohou klesnout, aby to pro banky neznamenalo problém?

S lednem jsou tradičně spojeny novoroční předsevzetí. Vedle typických diet a sportu se také mnoho lidí zaměřuje i na finanční gramotnost. Jak už to ale s předsevzetími bývá, v mnoha případech je z nich rychle upuštěno. V tomto článku se podíváme na tři důležité aspekty, o kterých by měl začínající investor přemýšlet.

Ministryně financí Janet Yellenová v pátek uvedla, že Spojené státy mohou dosáhnout dluhového stropu už ve čtvrtek. V tu chvíli musí ministerstvo financí přijmout opatření řízení likvidity, aby tak předešlo neschopnosti splácet. Té by podle Yellenové mohlo být dosaženo už na začátku června, pokud do té doby nedojde k dohodě o zvýšení dluhového stropu. Jak se tato situace projeví na trzích? 

Japonská centrální banka je nucena čím dál intenzivněji zasahovat na dluhopisovém trhu. Kurz jenu postupně sílí, jeho futures jsou na nejvyšších hodnotách od května, a implikují sázky na další posílení. Spekuluje se, že Bank of Japan bude muset opět upravit svou politiku. Rizikem jsou vyšší swapové sazby i další posílení japonské měny.

Přednášky více než 50 předních českých investorů, panelové diskuze, rozhovory i networking. To vše nabídne GIS Global Investment Summit 2023. Server Roklen24 je mediálním partnerem akce. Díky tomu všem svým čtenářům přináší velkou slevu na vstup!

Vypůjčíme-li si výrok zesnulé královny Alžběty, rok 2022 byl pro akcie i dluhopisy skutečně "annus horribilis". Zjednodušeně řečeno, Federální rezervní systém a další centrální banky zpřísňovaly měnovou politiku mnohem více, než bylo očekáváno, protože inflace byla mnohem vyšší, než se čekalo. Letos je proto namístě zmínit několik možných novoročních předsevzetí, která by investoři měli zvážit při svých investičních úvahách.

Před včerejším zveřejněním prosincových inflačních čísel z amerického ekonomiky byla očekávána v pravém slova smyslu bouře na akciových indexech. Nepamatuji se, že by v poslední době bylo některé jiné číslo očekáváno z větší netrpělivostí a nervozitou.

Říká se: „Don't fight the Fed.“ A platí to i jinde. Například korunový trh se touto radou řídí naprosto ukázkově. V některých případech může být ale prostředí hodně svádějící. Jako třeba teď u Bank of Japan.

Již tradičně bude dnes XTB vysílat živý komentář ke zveřejnění americké inflace za minulý měsíc. V poslední době jsme pozorovali zpomalování indexu CPI z předešlých maxim, a to především díky klesajícím cenám energie a pohonných hmot. Jak dopadnou prosincová čísla? A jakou čekat reakci trhů?

Česká inflace v prosinci meziročně klesla z 16,2 % na 15,8 %. Jádrová pak z 13,7 % na 13,3 %. Pokles je sice pozitivní, čísla jsou však stále vysoko na inflačním cílem, navíc "zdeformovaná" upravenou metodikou. Od ledna se vracíme zpět k té staré, což bude znamenat vyšší hodnoty, navíc pocítíme efekt nového roku z titulu přeceňování.

Dluhopisový trh se inflace nebojí. Vyplývá to nejen z jeho vývoje z posledních dní, ale především z posledních dvou amerických dluhopisových aukcí. Silná poptávka potvrdila, že z pohledu bondového investora je inflace mnohem menší problém. Do popředí se naopak dostává makroekonomický výhled s vyšším rizikem snížení sazeb.

Univerzitní výzkum může přinést řadu dobrých nápadů, později využitelných komerčně, ale i ke zlepšení fungování společnosti jako celku. Proto je potřeba, aby vysoké školy navazovaly partnerství, která pak toto bádání rozvedou do konkrétních projektů.

Již delší dobu se v českém právním prostředí diskutuje návrh zákona o preventivní restrukturalizaci, který do českého právního řádu transponuje směrnici o restrukturalizaci a insolvenci. Smyslem právní úpravy je zavedení mimosoudní formy restrukturalizace, což povede ke zkrácení ozdravného procesu dlužníků ve finančních obtížích.

Cílování průměrné inflace je něco mezi cílováním inflace a cenové hladiny. Pokud mu lidé rozumí, mohou upravovat svá inflační očekávání, čímž pomáhají centrální bance. Má to však předpoklad silné racionality. Lidé však mnohdy vůbec nerozumí, co vlastně centrální banka dělá, řekl v rozhovoru pro Roklen24 ekonom František Mašek.

Česká inflace zůstává vysoká. Svůj vrchol má přitom teprve před sebou. Dosáhnout by ho měla na začátku letošního roku. Za loňský prosinec se odhady liší. Zatímco trh očekává nárůst nad listopadových 16,2 % meziročně, ekonomický tým skupiny Roklen pracuje s poklesem na 15,9 %. Ani v jednom případě nečekáme, že by zveřejněná čísla jakkoliv ovlivnila výhled sazeb ČNB, které podle nás zůstanou po většinu roku beze změny.

Rok 2022 je za námi a zpětně můžeme říci, že jsme se během něj určitě nenudili. Nudný nebyl ani samotný závěr roku, který přinesl například výrazný růst forexového páru EURUSD. Centrální banky po celém světě totiž nadále zvyšují úrokové sazby, aby bojovaly s inflací, takže je živo napříč všemi trhy.

Ohlédnutí za rokem 2022 bude pro mne tentokrát méně radostné, než bych sobě, svým kolegům a svým klientům přál. Byl to rok mimořádně těžký. Tak těžký, že stres a smutek prostoupily hluboko do nás.

Prezidentské volby nebudou mít na českou korunu zásadní vliv. Neměly ani v minulosti.

V pondělí bylo na trzích opět život. Pojďme si shrnout to nejzásadnější, s čím vstupujeme do dalšího obchodního dne, jehož hlavní událostí bude symposium centrálních bankéřů.

V době, kdy se ekonomiky připravují na očekávanou recesi, by defenzivní variantou pro investory mohly být soukromé úvěrové trhy. A to díky jejich strukturálním vlastnostem a relativní síle této třídy aktiv.

Kampaň „Akcie zdarma pro dobrý začátek“ má za cíl popularizovat znalosti o investicích do akcií.

Zlato patří spolu se stříbrem a platinou k několika málo komoditám, které se od počátku nového roku obchodují výš. Nově nalezená odolnost zlata a jeho prosincová dynamika se přenesly i do ledna. Investoři hledají zajištění před rokem, který má být podle predikcí pro ostatní třídy aktiv, a to zejména pro akcie, dosti náročný.

Míří americká ekonomika do recese? Náznaky jsou čím dál častější. Nevycházíme přitom z inverzní výnosové křivky nebo z výhledu některý institucí, ale z posledních dat. Výkon největší ekonomiky světa byl ve druhé polovině loňského roku nad očekávání lepší, letos bude mít nástup zpomalující ekonomická aktivita. Velkým otazníkem je, o jak velké zpomalení půjde. 

Říká se, že všechno zlé je k něčemu dobré. Přesně tak se snažíme dívat i na jednotlivé akcie.

Jak si vede americká ekonomika? Jak moc je potřeba zvýšit sazby, aby se inflace vrátila na svůj cíl? To jsou otázky, které si položil jeden z největších jestřábů z Fedu. 

Začalo to ve Spojených státech, dnes to samé vidíme v Evropě. Trhy si nasadily růžové inflační brýle. I přesto, že celková inflace klesá, jádrová se k poklesu zatím nemá. A to platí na obou stranách Atlantiku. O to horší by mohlo být probuzení, jakmile nedojde na všechny spekulace o tom, která centrální banka už letos sníží úrokové sazby.

Často slýcháme, že kryptoměny nepřinášejí svým držitelům žádnou hodnotu, až na případné zvýšení samotné ceny. Navzdory všeobecně rozšířenému přesvědčení však mohou některé z nich přinášet další výnosy podobné dividendám nebo programům zpětného odkupu akcií, i když jsou fluktuace kryptoměn ve srovnání s těmito výnosy právě teď poměrně vysoké.

V turbulentním roce jako byl ten uplynulý, se investoři stali svědky nevídaného a synchronizovaného monetárního utahování, které zvýraznilo rizika pro celosvětovou ekonomiku. Trhy se také nadále potýkaly s kombinací makroekonomických a geopolitických nejistot. Investiční odborníci společnosti Invesco popsali paletu možností, které se objevují v tomto prostředí, vypracovali základní scénář, který považují za vysoce pravděpodobný, a současně alternativní scénář.

Letošní obchodování je po novoročních prázdninách na některých trzích v plném proudu. Euro proti dolaru zpevnilo, stejně tak i měny regionu střední a východní Evropy. Koruna posílila pod hranici 24,00 za euro, a je tak nejsilnější za více než deset let. Poptávka rostla také po polském zlotém a maďarském forintu.

Politici zneužívají svoji pozici k vlastnímu obohacení. Dávají si navzájem informace ohledně nových plánovaných zákonů a podle toho obchodují na burze. Takový je výsledek výzkumu laureáta ceny Mladý ekonom roku 2022 Jana Hanouska, který se zaměřil na americké senátory.

Jak jsme psali v dnešním ranním reportu, zájem o korunu neoslabuje. Naopak. Kurz se během dnešního dne dostal pod hranici 24,00 za euro, a je tak nejsilnější za posledních více než deset let. Zpevnily i ostatní měny regionu.

Japonsko bylo na konci minulého roku jednou z nejvíce skloňovaných zemí napříč finančními médii. Postaralo se o to překvapení od Bank of Japan, která bez jakékoliv předchozí komunikace rozšířila pásmo cílení výnosové křivky. V okamžiku se rozjely spekulace o dalších úpravách vedoucích k méně akomodativní měnové politice. Nejvíce se projevily na dluhopisovém trhu a na kurzu jenu.

Meziroční německá inflace podle předběžných dat opět klesla. Evropě nadále hrozí recese, jak například v pondělí ukázal index aktivity v průmyslu. Situace za Atlantikem může být něco lepší, minimálně s ohledem na energetickou soběstačnost. Dolar po otevření amerických trhů zpevnil. Pozadu nebyla ani koruna, která i přes nepříznivý fundament posiluje na nejsilnější úrovně za více než 11 let.

Poslední roky byly na trzích jako na horské dráze. Po bleskovém propadu na počátku pandemie jsme zažili euforický růst jenom proto, abychom se v druhé polovině roku 2022 začali znovu propadat směrem dolů. Čeho bychom se mohli dočkat v roce 2023? Přijde recese, nebo obrat vzhůru?

Hyperinflace je jiná liga. Je důsledkem politického a institucionálního selhání, které obvykle nastává pouze po extrémních politických nepokojích nebo v krachujících či mezinárodně izolovaných státech. Současná inflační epizoda ve vyspělých ekonomikách proto neukazuje na potenciální riziko nekontrolovatelného růstu cen.